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国际金融市场联动性与风险传染

一、引言：全球化下的国际金融市场新格局

在经济全球化与金融自由化的双重驱动下，国际金融市场的边界日益模糊，不同国家和地区的股票市场、债券市场、外汇市场及衍生品市场之间的联系愈发紧密。这种相互影响、相互传导的关联状态，被称为国际金融市场的联动性。与此同时，联动性的增强也为风险的跨境传染提供了通道，局部市场的波动甚至危机可能在极短时间内扩散至全球，引发系统性金融风险。

从历史经验来看，无论是亚洲金融危机对东亚地区的冲击，还是全球金融危机对世界金融体系的重创，都印证了国际金融市场联动性与风险传染的密切关联。近年来，随着数字技术的普及和跨境资本流动的加速，国际金融市场的联