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信用债违约风险预警模型构建与验证

一、引言

我国信用债市场经过多年快速发展，已成为实体企业直接融资的核心渠道之一，市场存量规模稳居全球前列，服务实体经济的效能持续提升（中国人民银行研究局，2022）。随着刚性兑付被打破，信用债违约从零星爆发转向常态化发生，市场参与各方对信用风险识别与预警的需求持续攀升。传统信用风险评估多依赖静态财务指标，存在滞后性强、覆盖维度有限、对非财务因素敏感度不足等问题，难以适配当前复杂多变的市场环境。在此背景下，构建多维度、高准确率、具备前瞻性的信用债违约风险预警模型，不仅能够帮助投资者降低投资损失、优化资产配置，也能为发债企业及时识别自身风险隐患、监管部门强化事前风