AI 时代的价值分布：三部曲.pptxVIP

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AI时代的价值分布

收费权·泡沫·⼈的位置

研究报告三部曲·合订本

⼆〇⼆六年七⽉

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价值分布——从算力到应用，谁掌握收费权

价值落在最后⼀层：资源、⼊⼜、流程三类收费权

泡沫诊断——价格是否跑在现金流之前

技术⾰命可以成⽴，资产价格仍可能失败

人的位置——AI、劳动与不可外包的责任

当⽣成趋近免费，⼈的位置转向判断、选择与责任

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完整版本包含摘要、术语说明、数据注、附录与参考⽂献。

总目

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价值分布

从算⼒到应⽤，谁掌握收费权

价值落在最后⼀层：资源、⼊⼜、流程三类收费权

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质观⼯作室·“AI时代的价值分布”三部曲之⼀（2026）

摘要：1980年，微软并没有发明最好的操作统，却通过保留授权权利，占住了PC产业中最关键的⼊

⼜。四⼗多年后，AI产业链正在重演相似的故事：英伟达数据中⼼业务⽑利率约75%，AI服务器整机约4.8%，⽽部分⼤模型云端API部署的⽑利率为−0.4%。利润并不按照“离AI核⼼技术有多近”来分配，⽽是流向最难复制、最难替代的环节。本篇依次分析五类价值位置：算⼒与芯⽚的利润集中在制造和统⼯程；模型价格持续下降，价值转向推理基础设施、专有数据和可信评测；AI原⽣软件增长迅速