随机波动率模型下的美式期权定价.docxVIP

随机波动率模型下的美式期权定价

一、引言

期权作为衍生品市场的核心工具之一，本质上是赋予持有者在未来特定时间按约定价格买入或卖出标的资产的权利，其定价问题始终是金融工程领域的核心研究方向。其中美式期权因允许持有者在到期日前的任意交易日行权，相比仅能到期行权的欧式期权更具灵活性，也更受实体企业、机构投资者等市场参与者的青睐，目前全球商品期权、个股期权等品类中多数采用美式行权规则。近年来国内衍生品市场稳步发展，上市的美式期权品种持续增加，市场对精准定价的需求也日益迫切。

传统期权定价体系以布莱克-斯科尔斯模型为核心，该模型凭借简洁的形式与明确的经济含义，曾在很长一段时间内被业界广泛应用。但随着市场