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协整检验与误差修正模型ECM构建逻辑

一、引言

时间序列分析是计量经济学体系中应用最广泛的分支之一，被普遍用于经济运行规律研判、金融市场趋势预测、社会发展效应评估等多个领域。早期传统时间序列分析建立在“序列平稳”的核心假设之上，要求研究变量的均值、方差、自协方差等统计特征不随时间推移发生系统性变化。但现实中绝大多数宏观经济、金融乃至社会领域的时间序列都存在明显的趋势性特征，比如居民可支配收入、消费支出、市场价格指数等变量往往会随时间持续增长或波动，本质上属于非平稳序列。若直接套用传统的平稳序列分析方法对非平稳变量进行回归，很容易出现“变量间并无真实经济关联，但回归拟合效果却高度显著”的误导性结