美国宏观周报：经济数据超预期强劲，市场担忧加息风险.pdfVIP

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2026年6月8日

招银国际环球市场|宏观研究|宏观视角

EconomicPerspectives-

美国宏观周报经济数据超预期强劲，市场担忧加息风险

经济数据超预期强劲，市场担忧加息风险

刘泽晖

美国5月PMI和非农就业均强于预期，显示制造业周期性改善、服务需求(852)37618957

韧性和AI资本开支仍对经济形成支撑。但就业改善存在行业集中和季节性frankliu@.hk

扰动，工资增速延续放缓，企业招聘意愿仍偏谨慎，就业市场并未过热。

能源价格冲击和供应链扰动将使通胀保持高位，我们预计5月CPI同比增

速将升至4.2%和2.8%。就业数据公布后，市场对全年加息概率升至

70%，风险资产估值因长端利率上行而承压，成为上周五（6月5日）美

股被抛售的主要原因。但我们认为市场过度反