期货从业资格考试《期货投资分析》黄金提分A卷.pdfVIP

一、单项选择题

1.某日，国债期货主力合约收盘价是101.05，其CTD券到期收益率为2.71%，转换因子为0.9873，与主力

合约的基差为0.16，据此计算该CTD券当天的净价为（）。

A.100.00

B.99.81

C.99.93

D.99.51

答案：C

【解析】在国债期货市场中，基差=CTD券的净价-（期货价格×转换因子），即0.16=CTD净价

−（101.05×0.9873），CTD净价=0.16+99.77=99.93。

2.关于股票价格指数估值，下列分析合理的是（）。

A.对比股票指数市盈率的倒数与债券长期收益率可以判断指数估值高低

B.股票指数估值处于历史较低水平时，适合做卖出套期保值

C.股票指数估值越高，后市上涨的可能性就越大

D.股票指数估值越低，后市回落的可能性就越大

答案：A

【解析】B项错误，估值低时通常预期未来上涨概率大，应做多或买入套保（担心上涨而买入期货），而

不是卖出套保（担心下跌）。

C项错误，估值高时风险大，长期预期收益下降，上涨可能性更小。

D项错误，估值低通常预期未来上涨或均值回归，回落的可能性小。

3.某股票价格为50元，若期限为6个月，执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元，市场无

风险利率为5%，则其对应的相同期限，