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公司金融学案例分析演讲人：日期:20XX

公司金融核心概念与框架企业融资策略专题研究金融工具风险管理案例财务风险防范实务分析综合解决方案设计演练目录

公司金融核心概念与框架01

资本结构理论概述净收益理论（NI）该理论假设债务资本成本低于权益资本成本，企业通过提高负债比例可降低加权平均资本成本（WACC），从而提升企业价值。但忽略了财务风险增加带来的破产成本问题。净营业收益理论（NOI）传统折中理论认为资本结构与企业价值无关，企业价值仅由营业收益和风险等级决定。负债增加虽降低WACC，但权益成本会同步上升，导致企业价值不变。综合了NI和NOI的观点，提出存在最优资本结构，即当边际债务收益等于