《中国AI基础设施热潮》报告解读 中国AI基础设施热潮 中国数据中心模型 建筑级数据揭示的算力真相.docxVIP

SEMIANALYSIS报告深度解读

中国AI基础设施热潮

中国数据中心模型：建筑级数据揭示的算力真相

|2026年10月

资料来源：SemiAnalysis,TheChineseAlInfrastructureBoom(2026-09-25)

REPORTNAVIGATION

报告目录

01市场全景：规模、拐点与看不见的市场结构

研究背景与方法·24GW+全球第二·BAT资本开支拐点·最大租户字节跳动

02演进之路：四个时代与“双速市场”

电信地产→云圈地→消化期→AI超级周期·批发与零售利用率分化

03东数西算：政策蓝图、配额机制与集群分化

8大枢纽10大集群·能耗配额闸门·光纤降时延·内蒙古与区域分化

04

速度与成本：中美建设模式的系统性差异

电力约束vs芯片约束·100MW/12个月·模块化与预制化·成本仅美国约1/5

05需求与未来：五大巨头、三种模式与风险机遇

消费互联网见顶·租赁/自建/BOT·海外扩张·风险约束与核心结论

EXECUTIVESUMMARY

执行摘要：六个核心结论

资本开支现拐点2Q26BAT单季capex达200亿美元、同比翻倍，自由现金流史上首次全部转负。字节是隐形底座

资本开支现拐点

2Q26BAT单季capex达200亿美元