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2026年金融工程师证券投资试题及答案

一、选择题（30分）

1.关于有效市场假说，下列说法正确的是：

A.弱式有效市场意味着历史价格信息无法预测未来价格

B.半强式有效市场意味着只有内幕信息才能获得超额收益

C.强式有效市场意味着所有公开信息都已反映在价格中

D.有效市场假说认为市场价格总是等于内在价值

答案：A

解析：有效市场假说分为弱式、半强式和强式。弱式有效市场认为当前价格已反映所有历史价格信息，因此历史价格无法预测未来价格。半强式有效市场认为价格已反映所有公开信息，只有内幕信息可能带来超额收益。强式有效市场认为价格已反映所有信息，包括公开和内幕信息，因此无法获得超额收益。选项B错误，因为半强式有效市场意味着内幕信息仍可能带来超额收益；选项C错误，这是半强式有效市场的定义；选项D错误，有效市场假说认为价格围绕内在价值波动，但不一定总是等于内在价值。

2.资本资产定价模型（CAPM）中的β系数衡量的是：

A.资产的绝对风险

B.资产相对于市场的系统性风险

C.资产的特有风险

D.资产的预期收益率

答案：B

解析：资本资产定价模型（CAPM）中的β系数衡量的是资产相对于市场的系统性风险。β=1表示资产风险与市场相同，β1表示资产风险高于市场，β1表示资产风险低于市场。系统