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- 2026-11-12 发布于河北
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货币供应量作为我国货币政策中介目标
的有效性分析
摘要：通过运用向量自回归VAR)模型、脉冲响应函数IRF)、方差分
解分析等经济计量方法，本文对我国现行货币政策中介目标进行了实
证分析并得出结论：货币供应量作为中介目标的有效性正不断降低,
实际利率作为中介目标的实施效果好于货币供应量。本文认为，基础
货币难以控制、货币乘数不稳定、货币流通速度不断下降和货币政策
传导机制不完善等因素是产生上述实证结论的重要原因。最后，本文
提出了相关建议。
关键词：货币政策；货币供应量；利率；实证分
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