金融科技行业投资观察 -ChatGPT影响金融科技的几个猜想 20230213 -中信证券.docxVIP

ChatGPT影响金融科技的几个猜想

金融科技行业投资观察｜2023.2.13

中信证券研究部

核心观点

由于ChatGPT在语义识别和人机交互方面的技术突破，我们猜想其对金融科

技可能产生三方面的影响：改变线上化-数字化-智能化发展路径，并提高发展

速度；突破财富管理的投顾瓶颈；全面提升客服效率。无论超级生态还是垂类

生态都面临发展机遇，数据-模型-算力相结合构成核心竞争力，尽管飞轮效应

尚待时日，但技术应用的进展值得重点关注。重点推荐同花顺、东方财富，重

点关注蚂蚁集团、腾讯金融、盈米基金。

邵子钦

非银行金融业

首席分析师

▍ChatGPT：基于大型语言模型的对话机器人，其核心改进是通过人工反馈和强

化学习实现语义识别和人机交互。2022年11月30日OpenAI推出对话机器人

原型ChatGPT，能够通过自然语言处理（NLP）技术实现对话生成。ChatGPT

以大型语言模型为基础，加入人类反馈强化学习（RLHF），通过迭代，在语义

识别、对话逻辑、表达方式、回答丰富度等方面得到显著提升。

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▍关于ChatGPT影响金融科技的猜想：

①可能改变之前默认的线上化-数字化-智能化发展路径。由于ChatGPT类人机

交互会生产生新的用户数据，智能化可能反向推动数字化，加速数据的闭环迭代。

薛姣

非银行金融业

分析师

②可能