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机器人行业投资机会研报

文档版本v0.1

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第一部分行业宏观周期与政策红利 3

第二部分核心零部件国产化进程 8

第三部分具身智能技术演进路径 16

第四部分人形机器人商业化落地 21

第五部分产业链龙头竞争格局分析 29

第六部分下游应用场景拓展趋势 37

第七部分潜在风险与合规因素 43

第八部分估值模型与投资结论 49

第一部分行业宏观周期与政策红利

#机器人行业投资机会研报：行业宏观周期与政策红利

一、行业宏观周期判断

当前全球机器人产业正处于由技术迭代驱动的中长期上行周期。依据国际机器人联合会（IFR）统计数据显示，2023年全球工业机器人销量约26.3万台，中国市场占比逾50%，连续多年蝉联全球最大单一市场地位。自2020年以来，全球工业机器人累计装机量突破200万台大关，年均复合增长率维持在12%至15%区间，行业景气度呈现出稳健向上的运行态势。

从驱动逻辑看，本轮周期建立在四大结构性基础之上。其一，全球人口老龄化进程加速，主要经济体劳动年龄人口增速持续走低，劳动力供给约束倒逼制造业自动化替代需求释放；其二，工业4.0与智能制造国家战略深入推进，数字化转型为工业机器人应用