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面向大模型训练与推理的AI算力产业链拆解与投资布局路径

当前AI算力产业已从硬件堆砌期进入系统优化期。大模型训练成本呈指数级上升，而推理侧需求呈现碎片化特征。单纯采购标准服务器无法形成壁垒，必须通过异构算力池化、液冷改造与调度算法匹配来压低单Token成本。产业链利润正加速向光模块、精密散热与垂直行业微调服务转移。企业入局需避开盲目追新芯片的陷阱，优先跑通“算力租赁—数据清洗—场景部署”的最小闭环，以实际业务吞吐量验证投资回报率。

一、算力底座重构：从通用GPU到异构集群的演进逻辑

传统数据中心采用同构CPU架构，任务调度依赖集中式内存寻址。大模型引入注意力机制后，参数量突破千亿