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基于深度学习的限价订单簿未来状态预测

一、引言

在电子化交易已成为金融市场主流的当下，限价订单簿是承载市场流动性与交易意愿的核心载体，其状态变化直接反映了供需关系的动态演化，是理解价格形成机制、制定交易策略与防控市场风险的核心依据。对限价订单簿未来状态的精准预测，始终是金融微观结构领域的核心研究问题之一，也有着极高的实践应用价值。早期的预测研究多依托计量经济学模型与传统机器学习方法，受限于人工特征工程的瓶颈与非线性拟合能力的不足，预测精度与泛化能力始终难以突破瓶颈。近年来，深度学习技术在计算机视觉、自然语言处理等领域取得突破性进展，其强大的自动特征提取能力与高维非线性数据拟合能力，为限价订单簿预测任务提供了全新的解决思路，相关研究成果不断涌现，也逐步落地到交易、风控等多个实践场景中。本文将从限价订单簿的基础内涵出发，梳理传统预测方法的局限与深度学习介入的研究脉络，详细阐述基于深度学习的预测技术体系与核心模型，分析其应用场景与现存挑战，并对未来发展方向进行展望，以期为相关领域的研究与实践提供参考。

二、限价订单簿与预测任务的基础内涵

（一）限价订单簿的核心构成与状态表征

限价订单簿是交易所中所有未成交限价买单与限价卖单的集合，其按照价格优先级排序，卖盘档位价格由低到高排列，买盘档位价格由高到低排列，最优买卖价之间的差值即为买卖价差。普通投资者通常能看到十档或二十档的挂单信息，每一档位