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基础设施公募REITs的估值逻辑与投资风险

基础设施是支撑经济社会运行的核心物质基础，长期以来我国基础设施建设的融资来源以债务性资金为主，存在资本金投入不足、融资期限与资产生命周期错配、存量资产退出渠道不畅等现实问题。基础设施公募REITs作为国际成熟市场通行的资产证券化工具，通过将具备稳定现金流的成熟基础设施资产打包拆分成为可公开交易的基金份额，打通了实体资产与资本市场的连接通道，既能够帮助盘活存量基础设施资产、降低宏观杠杆率、形成存量资产和新增投资的良性循环，也为广大中小投资者提供了门槛较低、收益稳定、与传统股债资产相关性较弱的配置选择。在市场发展初期，部分投资者对基础设施公募REITs的