黄金-行业深度研究报告之供需篇:关注供需结构变化,黄金长期配置价值显现.docx

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行业研究|材料|材料Ⅱ证券研究报告

材料Ⅱ行业研究报告2026年11月7日

关注供需结构变化,黄金

长期配置价值显现

——黄金行业深度研究报告之供需篇

报告要点:

利率与美元抬升,黄金定价需关注持有成本

黄金本身不产生利息,持有成本是分析其配置价值的重要因素。截至2026年10月23日,

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