2026年国际风险管理师(PRM)考试题库（附答案和详细解析）（0920）.docxVIP

国际风险管理师(PRM)

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

某投资组合的99%单日风险价值（VaR）为100万元。以下解读最准确的是？A.在99%的置信水平下，该组合未来一个交易日的损失不会超过100万元。B.该组合未来一个交易日有99%的概率损失恰好等于100万元。C.该组合未来一个交易日只有1%的概率出现盈利。D.该组合单日最大可能损失就是100万元，不会更多。

答案：A

解析：VaR本质是损失分布的分位数。99%单日VaR为100万元，表示在99%的置信水平下，单日损失不超过100万元。B把分位数错误理解为确切损失；C把VaR的置信水平与盈利概率混淆；D忽略了超过VaR阈值之外的尾部损失。

关于信用违约互换（CDS），下列说法正确的是哪一项？A.CDS买方定期向卖方支付保费，卖方在发生信用事件时补偿买方的损失。B.CDS买方在信用事件发生时向卖方支付保费，卖方在到期日归还本金。C.CDS是一种标准化的场内债券工具，不存在交易对手风险。D.CDS只能用于投机，不能用于对冲信用风险。

答案：A

解析：CDS是信用衍生品，买方支付信用保护费用，卖方承担约定信用事件发生时的赔付责任。B错在支付方向和赔付机制；C错在CDS通常为场外衍生品，也存在交易对手风险；D错在CDS既可用于对冲，也可用于投机。

在资本资产定价模型（CAPM）中，贝塔系