09金融联考指导复习-国际投资方式的新发展 .do

所谓可转换债券，也称也可转股债券，是指股份公司发行的，到时可按规定(时间、价格)转换成该公司股票的一种债券。　　该债券具有如下特点：　　(1)具有债券、股票双重性质；　　(2)利息固定；　　(3)换股溢价(一般为5％～20％)；　　(4)发行人具有期前赎回权；　　(5)投资者具有期前回售权。　　二、可转换债券的种类、　　1、国内可转换债券　　这是一种境内发行，以本币定值的债券。如深圳宝安股份有限公司1993年发行的可 转换债券，便属此类。　　2、外国可转换债券　　指本国发行人在境内或境外发行，以某外币标明面值，或外国发行人在本国境内发行，以本币或外币表示的一种债券。如上海中纺机可转换债券就属此类，它以瑞士法郎为面值，供海外投资者(主要是瑞士投资者)购买。　　3、欧洲可转换债券　　指由国际辛迪加同时在一个以上国家发行的以欧洲货币定值的可转换债券。分记名与不记名两种。此类债券每年支付一次利息，而且其利息可免征所得税。　　三、可转换债券的优点　　首先，对股份公司来说，发行可转换债券，可以在股票市场低迷时筹集到所需的 资金；可以减少外汇风险，还可以通讨债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入。　　其次，对投资者来说，投资者购买可转换债券，可以使手上的投资工具变得更加灵活，投资的选择余地也变得更加宽阔，如投资者既可持有该债券，获取债息，也可在债市上转手，既可以在一定条件下换成股票，获取股息，红利，也可以在股市上买卖赚取差价。因此，该债券对投资者具有很大的吸引力。