中小企业发展、上市融资问题分析及整合对策（PPT 45页）.ppt

（九）战略管理 企业市场环境决定了企业盈利能力乃至生存能力，因此，每一个公司必须明确选择战略，以战略为核心，正确选择发展方向、占据最具有吸引力的竞争位置，协调在企业经营运转过程中的各项工作和企业发展目标有序完成，保证企业的沿着预定轨道稳定成长与发展。 因此，拟上市公司应制定适合公司的发展战略，并形成制度及具体的操作步骤，该战略将对企业整体运筹中产生总体指导作用，为支持这一战略进行有效的组织安排，则企业所有的筹资、投资、经营管理运作及股利分配等活动都应围绕这一战略。 拟上市公司的上市前期整合、股份制改组、引入外来投资者、股票发行上市的总体工作安排也应围绕公司的发展战略而开展工作。 四、中小企业上市的准备工作 （一）企业主要股东及领导人的思想准备 （二）聘请专家进行诊断，摸清家底 （三）理清上市思路，测算上市成本 （四）培养和引进资本运作人才，学习上市法规，熟悉资本市场 （五）独特的上市题材和吸引力策划准备 （六）选择中介机构 （七）掌握同期上市企业及竞争对手情况 （八）争取政府相关部门的支持，用活政策 （一）企业主要股东及领导人的思想准备 1．企业上市的意义及上市给企业带来哪些约束，全面分析上市的必要性和可行性。要上市先规范，不能把上市变成圈钱、暴富的手段，搞硬拼凑、假包装。 2．正确理解资本经营、产品经营。 3．企业控制权和企业价值的观念转变。 目前，大多中小企业的老板对企业的控制权非常看重，几乎全部持有股权或者绝对控股，企业经营决策基本上是“一言堂”，企业老板对分散企业控制权非常犹豫。同时大多数企业老板对企业整体价值观念模糊，缺乏整体意识和长远发展意识，如前面提到企业控制权问题，企业不能作强作大，不能长远发展，控制权又有何用。 5．诚信经营，规范运作。上市后成为公众公司，有千万双眼睛盯着你，千百条规则管着你，千百次“机会”在诱惑你，不能有半点闪失。 6．上市是一个系统工作。主要股东和董事长要高度重视，并组建上市的团队与班子。 7．上市是一个很痛苦的过程。要有相当的毅力和耐心，要有吃苦的准备，要有接受考验的准备，也有享受成功的准备。 （二）聘请专家进行诊断，摸清家底 1．财务状况及经营成果，基本财务数据同首发上市要求的比较。 2．公司治理方面，如公司章程的规范性、“三会”及规范运作方面、环保及安全生产等。 3．规范运作方面，如关联交易、同业竞争、财务会计规范程度、内部控制制度是否健全、是否依法纳税等。 4．法人财产权属独立性和完整性（与经营有关的生产系统、辅助生产系统及配套设施、厂房及设备、商标、专利等）。 5．股东权属的独立性和完整性，股权结构合理性等。 （二）聘请专家进行诊断，摸清家底 6．高管人员的兼职情况、人事劳资关系与上市首发的要求的差距。 7．主营业务及核心竞争能力，公司研发、采购、生产、销售的业务体系的独立性，主营业务的成长性、持续盈利能力、市场占有率等等。 8．公司的研发能力、创新意识、对市场和客户变化的反应速度，新技术和新产品的市场接受程度等。 9．是否涉及诉讼、担保、抵押等，可能会对公司未来的经营状况带来重大的影响事件。 （三）理清上市思路，测算上市成本 1．就是否需要上市，什么时候上市，在哪里上市，以什么方式上市，上市的时间安排等进行充分论证。 2．上市费用测算，上市投入产出的分析论证。 我国境内发行上市的总成本一般为融资金额的6～8%。远低于境外的10～25%的标准。上市涉及的费用主要包括以下部分： （1）发行费：财务顾问费、承销费、审计费、评估费、律师费、路演费。 （2）上市及其他：保荐费、上市初费、上市年费、股票登记费、信息披露费、印刷费、差旅费。 （四）培养和引进资本运作人才，学习上市法规，熟悉资本市场 1．培养和引进资本运作人才 公司要规范上市、作强作大，与资本市场对接，急需一批既懂经营管理又擅长资本运作的高级人才。 企业一旦决定进入要资本市场，就必须聘请熟悉资本市场基本知识与工具，能与中介机构、政府主管部门做好协调、配合工作的董事会秘书或者财务总监，负责上市工作小组的日常事务，在外部中介和企业之间的上市准备工作起着关键作用。 2．学习公司法、证券法及上市相关的法律法规。 公司股东、董事、监事和高管学习公司法、证券法和上市相关的法律法规，熟知上市公司及其股东、董事、监事和高管的法定义务和责任。在中小企业板（或创业板）上市的还应当熟悉中小企业板（或创业板）特殊规定。 3．熟悉资本市场及游戏规则 熟悉各地上市标准的差异（是否足够了解拟上市地的游戏规则并符合其要求），一级市场的筹资能力（发行市盈率水平）、二级市场的流通性（市场活跃程度）、后续融资能力，上市成本（包括初始上市成本与后续维护费用），上市时间，地理位置、文化背景、法律制度、游戏规则等。 （六）独特的上市题材和吸引力策划准备 1．公司对拟