中国企业并购及其融资.pdf

2 0 0 6 年 8 月 中 国 企 业 并 购 及 其 融 资 L A I T N E D I F N O C D N A E T A V I R P Y L T C I R T S Chinese_General 本陈述是专门为摩根大通客户准备，专供该客户内部使用的，并直接致送及递交给该客户(包括该客户的子公司，以下简称“公司”)。本陈述旨在协助公司进行对 某项或某几项潜在交易的可行性进行初步评估，公司无权发表或向任何其他方披露本陈述的全部或部分。此陈述仅用于讨论目的，并只能结合摩根大通的口头报 告一并阅读，独立看待是不完整的。除非事前得到摩根大通的书面同意，否则不得将此陈述或其中任何内容用于任何其他用途。 此陈述所包含信息是以公司管理层的预测为根据的，反映了直至此日期为止的当前形势以及我们的观点，前述预测、形势和观点均可能随时发生变化。此陈述所 依据的信息均系出自公开来源或由公司或公司代表向我们提供，或已经我们审阅的资料。我们在未经独立审核的情况下假定这些资料均为准确完整。此外，我们 所作的分析并不是、也不宣称是对公司或其他机构的资产、股票或业务的评估。摩根大通对该交易所可能获得的实际价值或因实现该交易而产生的法律、税务和 会计影响不作出任何申述。本陈述所载信息并未考虑涉及实际或潜在的控制权变动的一项或多项潜在交易的影响，该(等) 交易对估值或其他方面可能有重大影响 。 此外，公司（公司的所有雇员，代表或公司的代理）可以将拟议中交易的全部税务结构（若有），美国联邦所得税缴纳情况毫无保留的向任何人士披露，并提供 与上述税务事项有关的所有材料（包括税收意见和分析）。但是，上述披露程度要适当，不得违反适用法律。 资 摩根大通的政策禁止其雇员以获得业务或报酬为代价或诱因，直接或间接对某一公司提供有利的研究评级或特定的价格目标，或提供更改评级或价格目标。摩根 融 大通并禁止其分析师从参与的投资银行交易中获得报酬，但该参与是以使投资者受益为目的之情况除外。 其 及 摩根大通及其全球子公司之投资银行业务是以摩根大通的名义进行市场推广的。证券、银团贷款安排、财务顾问以及其他投资银行业务均由摩根大通证券有限公 购 司和该公司之附属公司所从事，贷款、衍生及其他商业银行业务由摩根大通银行及其银行业附属公司从事。摩根大通项目组成员可来自上述任何机构。 并 业 本陈述不构成摩根大通实体承销、认购或配售任何证券，提供或安排任何信贷或提供任何其他服务的承诺。 企 国 中 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 议程 全球及中国并购市场概况 中国企业境外收购情况 境外收购实行过程 中海油并购UNOCAL案例分析 境外收购项目分析 资 融 其 及 购 并 业 企 国 中 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 1 2005年和2006年上半年全球收购兼并市场概览 全球收购兼并市场在2005年和2006年上半年非常活跃。紧接着2005年总交易金额创下自 2001年以来的新纪录后，2006年上半年的交易金额又创下近年以来的新高