证券投资分析主要流派与方法.doc

第二节 证券投资分析主要流派与方法 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1．基本分析法与技术分析法相比较，下列说明正确的是( )。 A．基本分析法与技术分析法各有所长 B．技术分析法优于基本分析法 C．基本分析法就是技术分析法 D．基本分析法优于技术分析法 [答案] A [解析] 基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单；缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。而技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。可见，二者各有所长。证券分析师进行证券投资分析时，为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析和技术分析两种方法所得出的结论作出综合判断。 2．下列关于证券投资分析的说法错误的是( )。 A．证券投资分析这一职业起源于美、英等金融发达国家 B．证券投资分析的对象包括微观的企业、中观的产业以及宏观的国民经济 C．市场不规范、证券分析师不受重视且地位很低的情况没有在美国出现过 D．证券投资分析方法正在不断创新 [答案] C [解析] 美国证券市场在成立的初期也存在市场不规范、证券分析师不受重视且地位很低的情况。 3．“股票的价值决定其价格”和“股票的价格围绕价值波动”是( )的两个假设。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．行为分析流派 D．学术分析流派 [答案] A 4．从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，( )投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．行为分析流派 D．学术分析流派 [答案] B 5．( )是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。 A．对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡 B．图形化决策方式 C．指标化决策方式 D．模型化决策方式 [答案] A 6．行为分析流派认为，现代金融理论建立的基石是( )。 A．资本资产定价模型、套利定价模型 B．个体心理分析、群体心理分析 C．套利定价模型、有效市场假说 D．资本资产定价模型、有效市场假说 [答案] D [解析] 行为分析流派认为，现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。 7．( )把“长期持有”投资战略作为原则，以获取平均的长期收益率为投资目标。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．行为分析流派 D．学术分析流派 [答案] D [解析] 长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率”为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。 8．现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是( )。 A．效率市场理论 B．股票价值决定其价格 C．按照投资风险水平选择投资对象 D．股票的价格围绕价值波动 [答案] A [解析] 现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。 9．关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解释，下列说法正确的是( )。 A．基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求均衡状态偏离的调整 B．技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信息内容偏离的调整 C．行为分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理的人类行为平衡状态偏离的调整 D．学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离的调整 [答案] C [解析] 各投资分析流派对证券价格波动原因的解释如表1-1所示。 表1-1 ?各投资分析流派对证券价格波动原因的解释 分析流派 对证券价格波动的原因解释 基本分析流派 对价格与价格间偏离的调整 技术分析流派 对市场供求均衡状态偏离的调整 学术分析流派 对价格与所反映信息内容偏离的调整 行为分析流派 对市场心里及人类行为平衡状态偏离的调整