第十一章 国际融资与投资.ppt

第十二章 国际融资与投资 第三世界对国际秩序必须要求的是实际资源的真正流动，而不是援助的文字游戏 ——第三世界社会科学家圣地亚哥决议，1973 金融资本的国际流动 一国的国际金融地位，是从它的国际收支帐户和货币储备上反映出来的。 金融资本国际流动的2种主要形式： 外国私人直接投资和证券组合投资 公共和私人发展援助 第一节 外国私人投资 一、外国私人直接投资 FDI流向第三世界： 1962年24亿＄ 1980年170亿＄ 1990年310亿＄ 1999年1920亿＄ 1999年全球FDI存量为8270亿＄ 2000年全球金融资本市场存量80万亿＄ 10个主要FDI接受国（地区） 中国 新加坡 墨西哥 马来西亚 阿根廷 泰国 印度 印度尼西亚 巴西 中国台湾 目前全球最大的500家跨国公司中有90%在中国拥有投资。 FDI在全球的流向比 前十个国家占94% 非洲接受了不到5% 最不发达国家接受了不足2%。 结论： 私人资本流向有最高收益率和最大的安全保证的地方 发展经济不是跨国公司的目标，它们基本上不关心贫困、不平等和减少失业问题。 它们带来了生产技术、管理、观念和生活方式 二、跨国公司类型与趋势 它们是世界贸易迅速全球化的主力军 它们控制了70%以上的贸易量 它们主宰了发展中国家的许多商品生产与销售 它们变成了世界工厂 许多跨国公司的销售额超过它们进入的许多发展中国家GDP。 跨国公司国家分布 100家大型跨国公司在： 美国44家 日本18家 德国7家 英国6家 其它10国各1个。 [资料]跨国公司在全球化中的地位 据联合国《2000年世界投资报告》，1980年全球已有15000家跨国公司，35000家分支机构，2000年全球达63000家跨国公司，设立分支机构70万家。跨国公司的生产总值已超过工业世界总产值的30％。从跨国公司平均跨国指数看，即跨国公司的国外资产／总资产、国外销售额／总销售额、国外雇员／雇员总数三个比率的平均数目前已达 37％，其中最大的100家跨国公司的跨国指数已达54％。充当了推行经济全球化战略的重要角色。 [资料]跨国公司在全球化中的地位 据联合国《2000年世界投资报告》，截至1999年底，跨国公司对外直接投资存量达50000亿美元。1999年全球的外国直接投资流出量达到8000亿美元。1999年发展中国家和地区吸收了2080亿美元的外国直接投资。2000年全球外国直接投资流入总量创下历史最高记录，达到1．27万亿美元。目前全球跨国公司对外直接投资，约占全球直接投资的90％。 [资料]跨国公司在全球化中的地位 目前，跨国公司的贸易量已占全球贸易总额的40％。跨国公司内部及互相贸易占世界贸易量的60％以上。2000年跨国公司的销售额从1980年的30000亿美元增加到140000亿美元，是国与国之间贸易总额的2倍多。跨国公司海外附属企业货物和服务出口为31670亿美元，占世界货物和非要素服务出口的46％。 三、对FDI的支持与反对意见 支持意见 弥补储蓄、外汇、财政收入和管理差距 支持意见的理论依据是新古典经济学和新增长理论的要素分析方法。 对FDI的支持与反对意见 2、反对意见： 经济上的扩大差距和意识形态方面的担心 反对理由来自于发展的理论（包括加剧不平等、产生政治影响等）。 对FDI的支持与反对意见 3、调和的观点： 只要跨国公司和东道国政府的利益一致，就可以成为促进经济和社会发展的重要因素。（长期利益和短期利益的一致性问题） 四、私人证券投资 证券投资包括外国投资者购买的股票、债券、存单和商业票据。 证券投资占发展中国家所有净资源流入的1/3。 证券投资和利弊 对投资者来说，从中获利又能分散风险。 对资本接受国来说，可以筹集资本，并提高金融部门的效率。 [问题]数量巨大且极不稳定的私人证券投资流入国内，是否会成为破坏金融体系和整个国民经济稳定的力量？ 墨西哥金融危机 东南亚金融危机 第二节 外国援助 一、定义与形式 理论定义： 一国转移到另一国的实际资源。 形式： 政府间双边或多边发展援助 非政府提供的私人援助 外国援助定义 符合以下标准的流入欠发达国家的资本： 捐助者目的不具有商业盈利性 该援助具有优惠条款特征 军事援助除外 二、政府援助 官方发展援助包括赠与、贷款和技术援助。 1960年以来，官方发展援助占发达国家GNP的比重一直在下降。其中美国只有约0.18%。瑞典和丹麦在1.02%以上。 外国政府贷款一般都受来源或项目限制。 援助的分配 1990年官方发