保障投资型家财险的精算分析——基于资产份额法的讨论.pdfVIP

维普资讯 保险研究 2007年第 10期 精算专栏 SURANCESTUDIES No．10 2007 保障投资型家财险的精算分析 基于资产份额法的讨论 张 琳 朱 曦 (湖南大学金融学院，湖南 长沙410079) [摘 要】 有别于传统的财产保险，保障投资型产险是集保障、储蓄和投资三功能于一体的新型产品。本文尝试通 过资产份额法分析对保障投资型产险产品利润产生影响的费用、续保率和投资收益率等因素，并就各因素和利润及 利润现值的相互联系进行了简要的情景测试 ，得出使保单维持收支平衡应达到的投资收益率。 [关键词】 资产份额法；续保卒；收益率 [中图分类号】F84o．32 [文献标识码】A [文章编号】1004—3306(2007)10—0037—03 Abstract：Differentfrom traditionalpropertyinsurance，protection investmenttypeofinsuranceintegratestheprotection， savingsandinvestmentfunctionsintooneproduct．Thisarticleusestheassetunitmehtodtotentativelyanalyzehtefalctors suchasexpenses，persistencyrateandinvestmentyieldwhichhavean impactontheprofitofprotection investmenttypeof propertyinsuranceproducts．Italsoconductsascenariotestingoninterrelationshipbetweendifferentfactorsandprofitand presentvalueofprofit．Th eanalysisandtestingproducesaninvestmentyieldhtatcanachievethebreakevenpointofthe policy． Keywords：assetunitmethod；persistencyratio；yield 我国财产保险一直以机动车辆保险、企业财产保险和货 要明白目前所处的环境 ，应是理性的而不能是盲 目的和照搬 物运输保险三大险种为主，财产保险产品创新一直没有质的 国外的。 突破。国内首只投资型家财险是华泰产险于2000年4月在 因此，有必要对保障投资型家庭财产保险的利润影响因 北京、上海、广州三地推出的 “居安理财险”，当时设置的年 子进行系统分析，使我们能了解其内在规律。这类险种具有 净收益率分别为3年期的3．11％和5年期的3．81％。不过 分红寿险保单的部分特征，可以对一些寿险精算模型进行修 由于当年资本市场的实际投资运作情况不理想 ，出于稳定市 正，以讨论分析这类保单。 场的考虑，此类产品被 “紧急叫停”，在市场上总共卖了一个 一 、 资产份额法及讨论假设 多月，因此也被业内人士戏称为 “最短命险种”。此后 ，投资 资产份额法作为保险定价以及准备金和利润评估 的一 型家财险逐渐淡出了人们的视线。直到 2004年7月，在北 种精算模型，已经在寿险和健康险运用多年。尤其在考虑保 京召于F的 “非寿险投资型保险国际研讨会”，非寿险投资型 险合同持续多个保单周期，每一保单周期现金流和报告收益 保险又高调 “回市”。国内几家较大的产险公司，如人保、太 不断变化的情况下，资产份额法更能显现其重要性。 平洋、华泰和华安等，都推出了保障投资型家庭财产保险。 下文的讨论基于某公司推出的保障投资型家庭财产保 不少保险公司和媒体对新险种上市伊始的热销情况，纷纷表 险，尝试通过资产份额法来分析投资型家财险的利润