入门篇（六）.docVIP

怎样读利润分配表利润表又称损益表，是用来反映企业在一个会计期间的经营成果，即揭示利润的构成，而利润分配表只是企业利润分配情况的报表。利润表与利润分配表，与投资者切身利益关系最密切。 ????利润及利润分配表中的数据，能起到这样几方面的作用：首先，评价公司的经营成果与效率水平，从而衡量公司在经营管理上的成功程度。如以振华港机（600320）、振华Ｂ股（900947）为例，用主营业务利润除以主营业务收入，可以得出公司主营业务利润率为11．12％。尽管利润率不算太高，但是作为产品以外销为主的制造类企业，在当今世界经济普遍不景气、制造业竞争空前激烈的背景下，仍能实现两位数的主营利润率，反而比某些公司在某个时间段因为一些突发因素，实现“超常规”的高利润率更值得信赖。长期投资这样的公司应当是能获得报酬的。 ????其次，通过近几年实现利润的情况预测公司未来的盈利趋势。仍以振华港机为例，从公司利润表中取其主营业务利润、利润总额、净利润这三项指标与上年、前年同期进行动态比较，可以得出公司当年这三项指标比上年同期分别增长57．2％、52．81％、54．15％。同时，再将主营业务利润率进行动态比较，从利润表中可以计算出该公司2000年的主营业务利润率为9．49％。显然，2001年的主营业务利润率要高于上年1．61个百分点。通过这些动态比较，不难得出这样的判断：该公司不仅利润总额绝对数、相对数都大幅提高，而且盈利能力与水平也在稳步提升，说明公司成本费用得到了有效控制和降低，内部管理有效。因此，可以判断公司未来的发展前景向好。 ????再次，通过审阅利润分配表中的利润分配数据，既可以了解公司由于报告期获得了新的利润之后而增加所有者权益数，又可以了解公司本年度可供分配利润的净增加额。并用本年度可供分配利润的净增加额除以公司的总股本，可以得出每股可供分配利润有多少，而这种每股可供分配利润的多寡，倒是投资者择股的主要依据，比每股净资产高低更有意义。因此，可结合公司在年报中的分配预案，从中揣摸出公司股利政策，进而分析公司属于开拓型的，还是保守型。如上例中的振华港机，报告期的每股可供分配利润，从期初的每股0．26元增加为0．34元虽然每股只增加0．08元，但公司拟实施每股分0．20元的分配方案，占期末每股可分配利润的59％。因此不难作出这是一家注重对股东投资回报的公司。（完） 中短期头部研判本周大盘震荡上升，虽然周四股指一度强劲反弹，但成交量放大得并不充分，弱势格局尚未完全改变。投资者在操作中切忌追高，以免被套在中、短期头部位置。那么，中短期头部应怎样研判，在实战中又该如何操作呢？ ????首先，我们将60分钟均线系统的参数设为（21、34、55）、60分钟均量线和60分钟RSI的参数设为（7、21）、60分钟MACD的参数设为（12、26）。一般而言，中短期头部可分为：拉高——回落——二次冲顶——向下破位——回抽等五个过程。下面笔者结合沪市股指就各个方面的特点进行逐一介绍：1．放量拉高段：股价放量拉高，连续出现中、大阳线，成交量急剧放大，一般是近一段时间的天量。同时60分钟K线中的7时RSI冲过80以上，21时RSI也接近80。大盘自3月5日开始进入放量拉高过程以来，成交量急剧放大，3月8日、11日、12日3天的成交量都在200亿元以上，日K线也出现了五连阳。在60分钟K线图中以中、小阳线的方式强势上拉，轧空特征较为明显。7时RSI自50以下快速上冲至80,并在80附近三次钝化，而21时RSI也自50上行至80附近。 ????2．冲高回落段：股价冲高回落，在60分钟K线图中第一次出现回档，并连续出现中、大阴线，但此时均线系统对股价仍有一定的支撑作用，而股价通常也会在21或34时均线附近止跌；随后，成交量急剧萎缩，7与21时均量线出现死叉；7时RSI从80以上快速回落，21时也自80附近掉头向下。 ????如大盘在3月12日放出222亿元的天量，但当日股指却收出一根中阴线。3月13日，成交量开始急剧萎缩，虽然3月14日股指曾出现反抽，但由于没有成交量的配合，3月15日股指又以一根中阴线的形式被打回。在60分钟K线图中，股指呈现出横向震荡走势，并在34时均线附近止跌，7时与21时均量线死叉后呈空头排列。 ????3．二次冲顶段：股价再度上攻，但此次上攻的量能明显不足，7时均量线虽然掉头向上并与21时均量线再度金叉，但21时均量线却没有掉头向上，量价出现背离，RSI与MACD指标也是如此。 ????4．破位下跌段：股价再次回落，并以中、大阴线的方式一举跌破颈线。21时、34时与55时均线同时出现掉头向下的迹象，均线系统对股价的回落失去了支撑。大盘于3月26日跌破5日与10日均线，而3月29日的一根中阴线一举跌破了20日均线。 ????一般而言，20日均线是中短期的