第十章国际债务.pptVIP

1、到2004年6月底，我国外债余额达到2209.8亿美元（不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同），比上年末增加273.46亿美元，上升14.12%。 2、当前我国外债余额和流量均呈现大幅增长的态势。外债规模和流量的猛增，主要有三方面原因： 一、国内经济及进出口贸易快速增长 （1）国内经济的持续、快速增长使经济发展要求更多的资金投入。 （2）我国从2003年底开始实施的宏观调控政策逐步发挥作用，国 内资金比较紧张，部分企业不得不从境外寻求资金。 （3）目前本外币正利差和人民币升值预期也是导致外债较多流入不可忽视的因素。 二、外资银行外债管理政策的调整 2004年5月27日发展改革委、人民银行和银监会联合发布了《境内外资银行外债管理办法》，明确对外资银行短期外债实行总量控制。6月21日，外汇局下发了《国家外汇管理局关于实施〈境内外资银行外债管理办法〉有关问题的通知》，明确了短期外债指标的核定方法，并要求境内外资银行在2004年12月31日以前将其实际的短期外债余额逐步调整到核定的短期外债余额指标范围以内，在此期间其任一时点的短期外债余额不得超过该银行在2004年6月30日的短期外债余额。 由于《办法》的颁布和实施之间存在一个月的公示期，因此各外资银行为了给下半年业务开展预留更大的空间，普遍采取了在6月份突击借入大量外债、做大6月末短期外债余额的做法。 三、外商投资企业结汇政策的调整 为了引导外商投资资金在境内合理有序流动，2004年5月17日，外汇局发布了《关于改进外商投资企业资本金结汇审核与外债登记管理工作的通知》，按照实需原则，对20万美元以上的外商投资企业资本金和外债结汇实行“支付结汇制”。 　　由于《办法》和《通知》的发布都在5月份，一些外商投资企业为规避《办法》及《通知》实施后有关外债结汇限制，采取加速与外资银行或股东签约、提款和结汇的措施，导致外债流入和结汇量大增。 第八章 国际债务及其管理 第一节 国际债务概述 一、国际债务的内涵 债务是资金短缺者（即债务人）从资金盈余者（即债权人）借入资金，到约定期限归还本金并支付利息的一种信用借贷行为。 1984年3月，在国际货币基金组织、国际清算银行、世界银行和国际经济合作与发展组织等国际金融组织组成的关于债务统计的国际审计员工作会议上，对国际债务下的定义是： 一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务。 这一定义包含两层含义： 其一，国际债务是以“居民和非居民”为标准，是居民对非居民的债务； 其二，国际债务以偿还为根据，且这种偿还义务具有契约性，通过具有法律效力的文件明确偿还责任、偿还条件、偿还期限等。  二、国际债务的产生 1 对于大多数发展中国家来说 ，金融资源是各类稀缺资源的集中表现，加快经济增长速度在一定时期内主要是通过投资规模的扩大来实现的。然而投资是由储蓄转化而来，发展中国家收入水平较低，消费支出的绝大多数是必要支出，从而储蓄增长潜力从短期来看相对有限，往往不能满足目标经济增长所提出的投资要求，这样，就出现了所谓国内“储蓄缺口”。利用国际债务弥合国内储蓄缺口，是发展中国家突破国内储蓄制约，实现经济快速增长的一条必由之路。 2 从债权国的角度来看，以债务形式输出资本也是有利的。资金借贷融通是收入再分配的一种形式。在一国范围内，收入再分配不仅仅是一种目的，同时也是提高生产能力利用水平，减少失业，刺激经济增长的一种机制。 3 资源由富裕国家向贫穷国家的转移符合各个国家的共同利益。发展中国家得到了它们急需的金融资源和实际资源，突破了国内储蓄与外汇短缺的双重制约，实现较高的经济增长目标。而发达国家可以使国际收支状况得到改善，失业水平下降，经济活动规模扩大。可见，以债务形式进行国际间的资金融通，对于债务国和债权国来说，都是有利的。 4 我们还可以从世界资源的最佳分配角度来分析国际债务问题。从这个角度来看，资本应该流向那些边际资本产出最高的地方。在资本边际产出递减规律的作用下，资本边际产出最高的地方，一般是那些资本相对于其他资源来说最为短缺的地方，而资本产出最低的地方，一般是那些资本相对于其他资源来说最富裕的地方。因此，要想尽可能提高世界资本平均产出水平，就应当鼓励资本由相对富余的地区流向相对短缺的地区。 5 由于种种原因，这种国际资金流动的其他形式，如直接投资、股权投资，以及带有赠与性质的各种外援资金等都是相对有限的。因此，国际债务就成为国际资金融通、世界资源分配的主要形式。 1、债务清偿率 债务清偿率是指债务国还本付息总额占出口收入的比重。用公式表为：