利息理论（陈萍）CH2.pptVIP

利 息 理 论 开课系：理学院 统计与金融数学系 教师: 陈萍 e-mail: Probstat @ 第二章 常见利息问题 常见利息问题 收益率 基金收益的计算 资金预算 一般借贷模型 补充:收益率问题的随机化处理 §2.4 一般借贷模型 在收益率问题中,常会遇到多重收益率问题.现在具体分析多重收益率产生的原因. 最终投资余额为（n时刻的积累值） 其中mj为整数，且 mj是从时刻j到时刻n中使用利率r的时期总数。当r=f时情形与定理2.3.1相同。 回忆收益率的定义，在收益率点，应有Bn=0,此时收益率不是单个的数，而是r和f之间的一个函数关系。换言之，如果对于一个给定的f，可以找到一个r的值使Bn=0,则称r和f为此项业务的一对收益率。 例2.4.1 一位投资者要对某项投资作资金预算。该项目的资金流如下表， 如果r=f,求收益率； 如果r,f是收益率时，将r表示成f的函数 如果可接受利率r=70%, f=30%,投资者会接受还是拒绝这笔业务？ 5000 12000 0 返回 15000 2000 1600 投入 2 1 0 年 解:(1)由题意,C0=1600, C1=-10000, C2=10000. 设i=r=f, (3)将r=70%,f=30%带入 故投资者拒绝这笔业务. (注意B2是投资余额而不是返还!) EX 一个5年期投资项目的资金流如下： 1000 -4000