第12章 商业银行的 金融创新.pptVIP

（二）利用互换管理信用风险 利用信用互换管理信用风险 信用互换是信用衍生产品最普通的形式，又称为违约互换 利用总收益互换管理信用风险 总收益互换是银行将一笔贷款的全部收益（包括本金、利息、手续费等），与另外一家银行一种特定现金流相交换 （三）利用衍生产品管理信用风险的优缺点 信用衍生产品的优点 在一定程度上避免了传统信用风险管理方式的局限性 将信用风险与其他风险分离开来单独管理 避免了信用风险管理对客户关系的直接影响 为信用风险的定价提供的参考 信用衍生产品的缺点 信用风险管理的计量模型还相当不完善 第四节 贷款证券化 一、贷款证券化的概念和机制 二、贷款证券化的运行机制 三、银行贷款证券化的目的 四、贷款证券化的参与者 五、贷款证券化操作流程 一、贷款证券化的概念和机制 贷款证券化，也称信贷资产证券化，是将贷款转化成有价证券的机制和过程 基础资产 :房地产抵押贷款，包括住房抵押贷款和商用房产抵押贷款 资产证券化 :除房地产抵押贷款以外的其他信贷资产 二、贷款证券化的运行机制 （一）资产组合机制: 对贷款中的风险和收益要素进行分离和重组，使其定价和重新配置更有效 （二）破产隔离机制: 在贷款证券化中，资产支持证券的投资者是否能收回投资的本金、获得投资的利息，与最初发放贷款的银行没有关系，即使发起机构破产，投资者仍然能按照约定获得偿付；而在投资者按照约定得不到