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三、财务评价指标体系与方法⑴建设项目财务评价指标体系根据是否考虑时间价值，可分为静态经济评价指标和动态经济评价指标： 根据指标的性质不同，可以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标。 ⑵财务盈利能力评价 ⑶清偿能力评价债务清偿能力分析主要是考察计算期内各年的财务状况及偿债能力。其主要评价指标有资产负债率、流动比率、速动比率、借款偿还期。对这些指标，也要着重掌握其计算公式及重要判据。 其中投资回收期、财务内部收益、财务净现值、资产负债率、流动比率、速动比率的计算未作改变。 1. 总投资收益率。总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份的年息前税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率，总投资收益率应按下式计算： 总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。 2. 项目资本金净利润率。项目资本金净利润率（ROE）表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润（NP）与项目资本金（EC）的比率；项目资本金净利润率应按下式计算： 项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。 3. 利息备付率。利息备付率（ICR）系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度，应按下式计算： 利息备付率应分年计算。利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。 利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。 4. 偿债备付率（DSCR）系指在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度，应按下式计算： 式中? EBITDA——息税前利润加折旧和摊销； TAX——企业所得税。 如果项目在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。 偿债备付率应分年计算，偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。 偿债备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。 年份 1 2 3 4—10 现金流入（万元） ? 100 100 120 现金流出（万元） 220 40 40 50 例题：[2007年真题]已知某项目投资现金流量表如下所示，则该项目静态投资回收期为（?? ）年。 A.4.428 B.4.571 C.5.428 D.5.571 例题2：已知某项目当基准收益率＝15％时，NPV＝165万元；当基准收益率＝17％时，NPV＝－21万元。则其内部收益率所在区间是（?? ）。 A.15% B.15%～16% C.16%～17% D.17% [答案]：C
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