【激励机制 】.pptVIP

激励机制 主要讨论问题 管理寓言 降低代理成本的内部机制 降低代理成本的外部机制 激励机制设计 管理寓言：不能让猴子偷懒 山里有一群猴子，猴王管理着猴群并有明确的分工。有些猴子负责哺育小猴，有些负责保护猴群的领地，有些则外出寻找食物。 最近，猴王发现外出寻找食物的猴子带回来的食物越来越少。经调查，原来是一些猴子偷懒。这些猴子每次只带回一部分找到的食物，因为只要有食物拿回来就能交差，带多带少一个样。而不偷懒的猴子发现后，就觉得干多干少差不多，也跟着偷懒了。 管理寓言：不能让猴子偷懒 猴王决定举行一次评选先进与后进的活动，奖励先进，惩罚后进。但是猴王却为如何评选先进、后进犯了难。 采取什么方式来评选先进呢？ 几种评价手段：按照是否勤劳、带回食物的多少或者是两个猴子一组对比来评价。 管理寓言：不能让猴子偷懒 按勤劳评价。猴王不可能天天看着每只猴子，导致善于表现自己的猴子被选中，打击真正辛勤劳动的猴子们的积极性。如果猴群互相评价，结果可能导致猴子们互相照顾，谁也不公正地评价谁；或者互相提意见，影响团结。 按食物数量评价。因为猴子有分工，不是所有猴子都要去寻找食物；那么，不负责寻找食物的猴子就没有机会被选中，但是这些猴子在猴群中的作用也很重要。另外，如果按照这种评价方式，没有猴子愿意去远处的村庄。 两个猴子一组互相比较评价。因为除了猴王对很多猴子不了解之外，这样评价的工作量非常大，并且不同工种的猴子之间难以比较。 管理寓言：不能让猴子偷懒 猴王想不出一个很好的解决方案。于是猴王将猴群的长者叫过来，让长者给出个主意。 长者问猴王：“大王，您想要我出个什么样的主意呢？” “其实也很简单，要一种能够公平、公正，而且要简单可操作的评价方法。”猴王说。 长者捋了一把胡子，也犯难了。怎样才能又简单、又公正，而且又要能够操作呢？ 内部机制一：激励工资制 虽然股东无法观察到经理的行动，但可以观察到其结果。 结果与行动之间存在一定正相关关系。 因此，股东把工资与结果(产出)联系起来。 内部机制一：激励工资制 具体形式：奖金、利润分成、工资与利润水平挂钩、佣金制、股权激励、工资与股票价格挂钩 但是，经营结果与经营行为之间的相关系数并不等于1，激励工资对经理的激励总是有限的。 内部机制一：激励工资制 激励工资制的问题： 经理比股东更加厌恶风险，但激励工资却把经理推到一个风险更大的环境中去。因此，激励工资不是最优风险分担。 一个改进是股票期权的引进。 如果经理的责任涉及多方面任务，经理将可能忽略不会得到奖励的工作任务。 确定业绩的时间标准问题。 业绩考核时间的长短问题。 内部机制二：股东加强对企业的监管 股东通过评价经理绩效、检查公司财务、任免董事等形式加强监管。但仍然存在问题： 即使存在最优监管但合同也必然不完备，因为经理某些行为总是难以观测。 在大公司里，股份可能是很分散的，产生监管上的搭便车。 内部机制三：效率工资 股东支付给经理一个较高的、在其他地方很难获得的工资，并且在任何发现经理进行欺骗或有机会主义时解雇经理。 此时，工资固定且高，与业绩无关，之所以发挥作用，是因为提高了偷懒的机会成本。 效率工资的问题是提高了企业的成本。 内部机制四：保证金 经理必须缴纳一定数目的金钱作为保证金，一旦他们被发现欺骗或偷懒，经理就将失去这笔保证金。 工龄－工资制度的实质就是保证金制度。在进入企业之初给予低工资，但到一定年限后给予很高的工资。 降低代理成本的外部机制 收购 债权人和破产威胁 产品市场的约束力 经理市场的信誉效应 外部机制一：收购 价值被低估－企业被收购－原经理被撤换－股票价格上涨。存在问题： 目标企业的选择 收购活动本身也存在成本，如搜索、宣传等 最初的收购者可能面临竞争对手更高的出价。 股东的搭便车 倒霉的赢家 反收购 外部机制二：债权人和破产威胁 在有限责任下债权人比股东更有动机来约束和控制经理。原因在于： 企业违付债务或破产，债权人都将受到很大不利影响 债务分散程度低于股票，债权人数量少，减弱搭便车。 破产对经理产生毁灭性打击。 外部机制三：产品市场的约束力 产品市场竞争越激烈对经理的约束力越大。 因为，在激烈竞争下，那些低效率、高成本的企业将被迫退出市场，这是经理所不愿意看到的。 外部机制四：经理市场的信誉效应 经理在工作时实际上也是在积累“信誉资本”。经营坏就是低能力的信号，会降低经理信誉。 可能存在的问题： 经理市场不能有效地根据经理的行为来支付工资。 经理对信誉的关切可能导致不愿意创新。 激励机制设计：假设的例子 假设 一家小制造商用劳动和机器生产手表 所有者追求利润最大化 必须依靠一个机器修理技术人员 这个技术人员的努力程度影响到机器好坏，从而影响到利润 利润还取决其他随机因素，例如部件的质量以及其他劳动的可靠性