罗兰贝格－宝钢国际咨询报告9.pptVIP

有色金属深加工投资机会研究咨询报告 2002年7月 铜加工行业研究－－进出口分析 1995年我国进口铜加工材35.0万吨，到2000年增加到74.1万吨，年均增长率达到16.2%，而且近年来呈现出增速加快的趋势。 同期铜加工材出口增长速度仅为10.6%， 2000年我国铜加工材净进口量为59.7万吨，占当年铜加工材消费量的27.8%。 2001年，我国铜产品额为56.45亿美圆，同比增长6.3%；铜产品出口额下降28.4%。 94年以后，我国铜材的进出口差距越来越大，年净进口量增速变快。 我国铜加工材的进口增长速度远远大于出口增长速度；国内铜加工材消费对进口的依赖性在上升。 单位：万吨 分析 资料来源：有色金属工业统计年鉴 铜加工行业研究－－进出口分析 “九五”期间我国铜加工材进口品种结构图 在进口结构中，尽管棒型材、线材占有较大比重，但主要是来料或进料加工方式贸易的量。 采用一般贸易方式进口或出口的主要品种是板带材。 箔材占有较大比重，这主要是将0.15mm以下的带材及覆铜箔层压板统计在内了。 我国进口的铜加工材都是高精度、高质量的铜材，目前国内尚不能生产或完全满足国内消费需求的产品。 分析 资料来源：工业普查资料；上咨分析 铜加工行业研究－－进出口分析 “九五”期间我国铜加工材出口品种结构图 我国出口的铜加工产品多是低附加值、产品档次低的加工产品；而且出口地区多为东南亚，出口到美国等发达国家的产品少。 箔材占有较大比重，这主要是将0.15mm以下的带材及覆铜箔层压板统计在内了。 分析 资料来源：工业普查资料；上咨分析 国际铜市场价格预计将维持在目前价位上下浮动，并呈现一个稳定小幅增长趋势。 90年代以后，全球精铜供应总体上已经呈现供大于求的态势。 世界经济止跌回升，未来几年将保持一个温和的上涨趋势。 全球铜消费量在经济全面向好的支持下，将出现增长，相关行业（如建筑、汽车）总体呈现良好的态势。 铜产量将继续保持增长，但是世界主要产铜国减产计划的实施，和新增项目的放缓，缓解了供给过剩的压力。 铜企业的兼并和联合有助于其降低生产成本，提高风险抵抗能力。这不利于铜价的上升，但是将会缓解铜价的波动。 铜加工行业研究－－产品价格 分析 单位：美圆/吨 资料来源：LME 国内铜的市场价格预计将小幅增长 国内期铜的走势基本与国际期铜价一致，但也有自身的特点。 我国铜矿产量虽然将下降，但是由于铜矿、粗铜、废杂铜和精铜进口量的增加，预计我国精铜的总供应量仍将增加。 由于我国经济的快速增长，以及各主要铜消费行业的健康发展，预计我国铜需求量仍将保持一个上升态势。 国内3月期铜期货价比铜现货价格存在一个升水，预示市场对铜价的未来走势看好。 铜加工材成本中，铜原料的成本占了很大的一个部分。历史资料表明，铜加工材的价格和铜价格之间存在着非常密切的正相关关系。 铜加工行业研究－－产品价格 分析 单位：元/吨 资料来源：上海金属交易所 世界铜工业发展趋势 铜加工行业研究－－行业发展趋势 联合重组加快，产业集中度提高 初级产品向资源丰富国家转移 依靠科技进步，生产成本不断降低 新材料发展迅速 国际贸易日趋活跃 铜加工行业研究－－行业发展趋势 我国铜加工业已经出现向深加工延伸的苗头，高附加值的产品成为投资热点。 根据预测，铜深加工业将成为当前和今后一段时间内新的投资热点。 今年已经组织申报的国家重点技术创新项目和第7批国家财政贴息项目，都把支持重点锁定在有色金属深加工项目上。 我国铜加工业的兼并重组、企业联合的速度将加快。 在国内销售的产品实行以产顶进政策，鼓励消费 热连轧1+4轧机全国已有7条生产线 生产线根据国家产业政策，热轧块式供坯方式（“二人转”）属于淘汰之列，为解决 国内短缺的热轧供坯问题，各大企业纷纷规划1+4热连轧生产线。 精密铜管大发展之势已经形成 高质量电解铜箔发展加快 发展高质量铜板带已着手规划 从产业链的角度来看，铜加工业的关联行业可以用下图来说明 铜加工行业研究－－关联行业 铜矿 粗铜 精炼铜 废铜回收利用 铜加工 电气行业 电子行业 轻工行业 机械制造 交通运输 其他 邮电行业 上游行业 下游行业 项目开发计划建议－－管理模式建议（3） 课题 承担单位与公司 铝合金铸造的在线式 快速热处理 特克诺米克斯公司（Technomics）、纳塞公司 铝粘接接头的长期耐久性 得克萨斯大学 粘接汽车构件的NDE在线式检查技术 未安排 制造汽车零件用的烟灰(flyash)增强的铝基复合材料 EPRI公司、威斯康星-密尔沃克大学University of Wisconsin-Milwaukee) 压铸件压铸模寿命的延长 NAAT 汽车铝合金板件与结构的性能 NAAT