交易第1章证券交易概述.pptVIP

（五）证券交易场所 1、证券交易场所的作用 2、证券交易场所的分类 （1）证券交易所：场内交易市场 （2）其他交易场所：场外交易市场 （1）证券交易所（又称：场内交易市场） A、定义：为证券集中交易提供场所、设施，组织和监督证券交易，实行自律性管理的法人。(自律性组织：证券交易所、中国证券业协会（行业性自律性组织）) 。 B、职能 C、不得直接或间接从事的事项 D、证券交易所的组织形式 ：会员制和公司制 我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。证券交易所设总经理，负责日常事务。 （2）其他交易场所（又称场外交易市场） A、证券交易市场发展的早期，柜台市场（又称店头市场）是 一种重要的形式。 B、随着证券交易市场的进一步发展，在其他交易场所也出现了 一些集中性的交易市场。 C、我国现行的代办股份转让系统也属于其他交易场所。 （六）证券登记结算机构 证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、托管与结算服务，不以营利为目的的法人。 中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。（上海分公司、深圳分公司） 证券登记结算机构应履行的职能（与2009年版有所不同） 三、证券交易机制 证券交易机制 证券交易机制的种类 证券交易机制的目标 定期交易和连续交易 指令驱动和报价驱动 流动性 稳定性 有效性 三、证券交易机制 （一）定期交易和连续交易 从交易时间的连续特点划分 1）定期交易系统 ：委托订单并不马上成交，而是先存储起来， 然后在某一约定时刻加以匹配。 2）连续交易系统：并不意味着交易一定是连续的，而是指在 营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。 三、证券交易机制 （二）指令驱动和报价驱动 从交易价格的决定特点划分 1）指令驱动系统（订单驱动市场） 2）报价驱动系统（做市商市场） 卖方 买方 买方 做市商 卖方 定期交易系统的特点 价格稳定 成本相对较低 连续交易系统的特点 交易的即时性 更多市场价格信息 指令驱动系统的特点 交易价格买卖双方直接决定 对手是其他投资者 报价驱动系统的特点 价格由做市商决定 对手是做市商 三、证券交易机制 （三）证券交易机制目标 1、流动性：是证券市场生存的条件。包含成交速度和成交价格。 2、稳定性：证券价格的波动程度。 3、有效性：包含两个方面的要求 1）高效率：信息效率、运行效率 2）低成本：直接成本、间接成本 第二节 证券交易所的会员、席位和交易单元 我国（会员制） 普通会员（境内） 特别会员（境外） 会员制度 交易席位 会员资格 会员的权利与义务 会员资格的申请与审批 日常管理 监督检查和纪律处分 特别会员的管理 交易席位的含义及种类 交易席位的管理 交易单元 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员制度 会员资格 会员制度 会员的权利与义务 会员资格 会员制度 会员资格的申请与审批 会员的权利与义务 会员资格 会员制度 日常管理 会员资格的申请与审批 会员的权利与义务 会员资格 会员制度 监督检查和纪律处分 日常管理 会员资格的申请与审批 会员的权利与义务 会员资格 会员制度 特别会员的管理 监督检查和纪律处分 日常管理 会员资格的申请与审批 会员的权利与义务 会员资格 会员制度 交易席位 交易席位 交易席位 交易席位的含义及种类 交易席位 交易席位的含义及种类 交易席位 交易席位的含义及种类 交易席位 交易单元 交易席位的含义及种类 交易席位 交易席位的管理 交易单元 交易席位的含义及种类 交易席位 交易席位 交易席位 交易席位 交易席位的含义 交易席位 交易席位的管理 交易席位的含义 交易席位 交易席位的管理 交易席位的含义 交易席位 交易席位的管理 交易席位的含义 交易席位 （理事会批准） （一）会员资格：具备一定条件的证券公司向证券交易所提出申请，并提供必要文件，经证券交易所理事会批准后，可成为证券交易所的会员。 （二）会员的权利与义务： 注意“义务”第三点，深圳证券交易所无此项规定 （三）会员资格的申请与审批 （四）日常管理 （五）监督检查和纪律处分 （六）特别会员的管理 1、境外证券经营机构驻华代表处成为特别会员的条件 2、特别会员享有的权利 3、特别会