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影响台湾地区产险业经营绩效因素之研究- 多变量统计分析之应用 A Study on Factors influencing the performance of Property-Liability Insurance Industry in Taiwan-An Application of Multivariate Statistical Analysis 廖振盛 淡江大学财务金融所 张瑞玲 万能科技大学企业管理系 摘 要 本文应用多变量统计分析评估台湾地区本国与外商产险公司之绩效影响因素，研究方法包括因素分析、区别分析、集群分析等方法进行研究实证。结果显示影响产险公司绩效因素依序分别为「资产品质因素」、「业务性因素」、「市场规模因素」、「获利性因素」、「资本适足性分析」、「管理能力因素」、「投资能力因素」等因素，本国产险公司着重于管理能力、市场规模与投资能力因素；外商产险公司则着重于业务性因素。另一方面，市占率对于产险业绩效的影响，并不一定是正面的。 关键词：产险业、因素分析、区别分析、集群分析 Abstract This study uses Multivariate Statistical Analysis to discover and evaluate the factors influencing the performance of the domestic and foreign-owned property-liability insurance industry. The multivariate statistical techniques include factor analysis, discriminate analysis and cluster analysis. Overall, the results indicate that the influencing factors of the property-liability insurance industry’s performance are asset quality, business, market share, earnings, capital adequacy, managerial ability, and investment ability factors while market share, managerial ability, and investment ability factors are the most important performance influencing factors for domestic property-liability insurance companies, the business factor is the most influential in evaluating the performance of foreign-owned property-liability insurance corporations. The influence of market share of property-liability insurance industry does not always play a positive role in a company’s performance. Key Words：Property-Liability Insurance Industry、Factor Analysis、Principal Component Analysis、Discriminate Analysis、Clustering Analysis JEL分类代号：G22、L25 壹、前言 1980年代末期在金融自由化、国际化的潮流下，政府陆续开放银行、证券、保险业等金融机构的设置。在产险业部分，1992年开放新的本国产险公司的设立，而后在1994年全面性开放台湾产险市场，准许各国产险公司来台设立分公司，台湾产险市场竞争趋于白热化。为因应此变局，产险业者纷纷采取合并策略或是结盟的方式，以因应市场激烈的竞争，如2002年中国航联并入友联产险，而中国产险则加入兆丰金控，未来将更名为兆丰产险，在此之前，东泰产险加入国泰金控，并已更名为国泰世纪产险。而在外商产险公司部分，则采取退场机制，吉利、皇家太阳联合、恒福等厂商纷纷退出台湾市场，显示产险市场虽然成长较寿险市场缓慢，但竞争的程度绝不亚于银行或寿险市场。由表1可知，台湾地区产险市场发展速度缓慢，1995年保险密度为3505元，至2004年虽成长45.19%，但仍只有5089元，期间在