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计算题
1．设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。（单位：元）
期间 方案A
现金流量 方案B
现金流量 0
1
2
3
4
5 —150 000
35 000
52 000
65 000
70 000
70 000 —150 000
? 45 000
? 48 000
? 60 000
? 65 000
? 70 000 该企业的资金成本为12%。
计算：（1）项目投资回收期（2）平均投资报酬率（3）净现值（4）内部报酬率（5）现值指数
?解：
A=
方案B=3-1+=2.95年
动态投资回收期：
方案A=4-1+=3.70年
方案B=4-1+=3.63年
（2）平均投资报酬率：
方案A=（35000+52000+65000+70000+70000）/5/150000=38.93%
方案B=（45000+48000+60000+65000+70000）/5/150000=38.4%
（3）计算净现值：0.893
0.797
0.712
0.636
0.567 -150 000
31 255
41 444
46 280
44 520
39 690 -150 000
45 000
48 000
60 000
65 000
70 000 1.000
0.893
0.797
0.712
0.636
0.567 -150 000
40 185
38 256
42 720
36 690 错PA 53 189 52 191 4、计算内部报酬率：
现金流量和现值表（1=20%）金额单位：元
期间 方案A 方案B 现金系数 现值流量 现值 现金流量 现值 0
1
2
3
4
5 1.000
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402 -150 000
35 000
52 000
65 000
70 000
70 000 -150 000
29 155
36 088
37 635
33 740
28 140 -150 000
45 000
48 000
60 000
65 000
70 000 -150 000
37 485
33 312
34 740
31 330
28 140 错PA 14 758 15 007 现金流量和现值表（1=25%）金额单位：元
期间 方案A 方案B 现金系数 现值流量 现值 现金流量 现值 0
1
2
3
4
5 1.000
0.800
0.640
0.512
0.410
0.320 -150 000
35 000
52 000
65 000
70 000
70 000 -150 000
28 000
33 280
37 280
28 700
22 400 -150 000
45 000
48 000
60 000
65 000
70 000 -150 000
36 000
30 720
34 720
26 650
22 400 错PA -4340 -3510 ??方案A＝23.86％
方案B＝24.05％
（5）计算净现值指数：
方案A＝1.355
方案B＝1.3482 ?6、某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还，银行借款利率6%。计算每年还款额为多少？
用普通年金的计算公式计算：
P=A×(P/A, i，错)
200 000= A×(P/A, 6%，3)
A＝200 000/2.673=74 822（元）
1．某企业有一张带息票据，票面金额为12 000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天）。由于企业急需资金，于6月27日到银行办理贴现，银行的贴现率为6%，贴现期为48天。问：（1）该票据的到期值是多少？（2）企业收到银行的贴现金额是多少？
（1）票据到期值＝P＋I
???? ＝P＋P×i×t
＝12 000＋12 000×4%×（60∕360）
＝12 000+80
＝12 080（元）
（2）企业收到银行的贴现金额＝F×（1－i×t）
＝12 080×[1－6%×（48/360）]
? ＝11983.36（元）
2. 某企业8年后进行技术改造，需要资金200万，当存款利率为4%时，企业现在应该存入银行资金为多少？
P=F×（1+i）-n =200×(1+4%)-8 =200×0.7307 =146.13(万元)
企业现在应存入银行的资金为146.13万元.
3．假定你每年年末在存入银行2 000元，共存20年，年利率为5%。20年末你可获得多少资金？
4. 假定在题4中，你是每年存入银行2000元，其他条件不变，20年末你可获得多少资金
此题是计算先付年金的终值，可用先付年金终值的计算公式和查年金终值系数表两种方法计算。
F=A×[（F/A，i,错+1,20+
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