2009年基础设施行业风险分析报告-.doc

摘 要 一、基础设施行业发展环境 随着GDP的增长，全国固定资产投资总额呈现出较快的增长趋势，从2003年至2008年六年间，投资总额就增长了3.1倍。随着我国固定资产投资规模的加大，用于城镇基础设施投资也在六年间获得了极大的增长，从2003年的14618亿元增至2008年的41710亿元，增幅超过全国固定资产投资总额。 数据来源：国家统计局 2003-2008年城镇基础设施行业投资总额变化 基础设施是国民经济各项事业发展的基础。在现代社会中，经济越发展，对基础设施的要求越高；完善的基础设施对加速社会经济活动，促进其空间分布形态演变起着巨大的推动作用。因此可以说基础设施是国民经济的基础，不管经济形势如何，都必须建设。这也是为什么在2008年全球经济危机的情况下，国家4万亿扩大内需的投资中，基础设施建设是主要投资之一。 二、行业供需分析及预测 （一）基础设施行业供给分析 2008年，基础设施行业主要新增主要供给能力如下表所示： 2008年基础设施新增主要供给能力 指标 单位 绝对数 2007年数据 同比增长% 新增发电机组容量 万千瓦 9051 10009 -9.57 22万伏及以上变电设备 万千伏安 23222 18848 23.21 新建铁路投产里程 公里 1719 678 153.54 增建铁路复线投产里程 公里 1935 480 303.13 电气化铁路投产里程 公里 1955 938 108.42 新建公路 公里 99851 143595 -30.46 其中：高速公路 公里 6433 8059 -20.18 港口万吨级码头泊位新增吞吐能力 万吨 33099 43916 -24.63 新增光缆线路长度 万公里 99 146 -32.19 新增数字蜂窝移动电话交换机容量 万户 28855 24284 18.82 数据来源：国家统计局 与2007年相比，铁路新增基础设施大幅增长，其余方面均有所下降。以交通行业为例，2008年新建铁路投产里程比2007年增加153.54%；增建铁路复线投产里程增加303.13%；电气化铁路投产里程增加108.42%。在经历了2007年的较大增长之后，新建公路减少30.46%；高速公路减少20.18%。 基础设施行业是资金密集型的行业，行业的供给量主要取决于对该行业资金的投入量。2008年，铁路运输业实际完成投资4019.4亿元，比2007年同期增长61.2%，在各类运输产业当中增速最快；道路运输业实际完成投资7334.9亿元，比2007年同期增长5.9%，增幅相对较缓；水上运输业实际完成投资1183.8亿元，比2007年同期增长6.7%，再考虑到物价因素，因此投资的小幅度增长并没有产生供给能力的增长。 （二）基础设施行业需求分析 随着经济的发展和人民生活水平的的提高，对基础设施的需求量不断增加。2008年，我国城镇家庭人均可支配收入为15781元，比2007年上升8.4%；2008年，农村家庭人均可支配收入为4761元，比2007年上升8.0%。居民收入增加，必然会对交通、通信、水、电、燃气等的消费量增加，对供暖、绿化、环保等基础设施的要求越来越高。 人民收入和消费支出变化 （三）基础设施行业供需平衡预测 1.电力供需供大于求 2009年一季度甚至二季度将是电力增长最困难的时期，上半年仍有可能持续出现负增长。预计自二季度末期，在部分地区（例如华北、华东）相对2008年同期有可能出现一定恢复，进入三季度各地区特别是华北、华东和华南沿海地区电力需求量可能会陆续出现正增长，并逐步带动或影响中部、西部地区进入四季度后有一定的用电增长。2009年呈现明显的“前低后高”态势。预计2009年全社会用电量增速在5%左右，发电设备利用小时在4500小时左右，其中，火电在4700小时左右。 2009年，全国电力供需形势将继续延续2008年下半年供大于求态势。其中，华东、南方电网供需平衡，华北、华中、东北、西北电网电力富裕。受煤电矛盾、来水、气候等不确定性因素影响，以及个别发达地区存在的电网“卡脖子”问题依然存在，个别省份在电力负荷高峰时段仍可能存在少量电力供需缺口，需要进一步加强需求侧管理加以调节。 2.天然气供需紧张 随着五年前的“西气东输”工程全线贯通，中国的能源消费进入了一个新时代——天然气时代。特别是近两年来，中国天然气消费呈现几何数增长态势。2010年中国天然气需求将达1100亿方，而国内生产能提供的只有900亿方；2015年中国天然气需求将达1600亿方，而国内生产能提供的只有1200亿方；而到2020年我国的天然气缺口至少达800亿立方米。显然，天然气后续资源不足已成为最根本、最突出、最迫切需要解决的问题。 3.水、交通运输平稳发展 由于我国城市供水行业的特殊性，供需随市场