观期货探趋势投资稳妥当.ppt

觀期貨探趨勢投資穩妥當 元大期貨 洪守傑副總 2009/10/31 題綱 1、只投資股票，需要認識期貨選擇權嗎？ 2、期貨選擇權基礎操作策略 3、我適合投資嗎？ 4、期貨信託基金介紹 5、期貨的不法交易型態—案例解析 YES的理由 多一種個領先指標可參考 多一個逃命的機會 多一處反敗為勝的市場 多一項增加收益的選擇 多一方避險的操作 多一個逃命的機會 買進股票遇到崩盤鎖死 1.期貨市場佈空單 2.選擇權市場佈空單 放空股票遇到噴出鎖漲停 1.期貨市場買多單 2.選擇權市場買多單 收房租策略 買股票如果套牢，在沒有使用融資的情況下，可以在現貨市場： (1)加碼攤平成本，但若資金不夠雄厚， 可能陷入連環套，永遠攤不平。 (2)忍痛停損賣出，但要面對實現虧損的 心理壓力。 如果懂得收房租策略–賣出買權，賺取權利金的時間價值，可以將戰線延長。 收房租策略的技巧 進場時機：尋找技術面關鍵壓力處 度小月時使用，可進行長期抗戰，以時間換取金錢。 因為收房租(賣出買權)不見得比較安全，所以不是多頭的時候再來收 。 金融大海嘯之下的台股 面對2008年的金融大海嘯 假設在台股指數跌破季線當天(2008/5/26)，我手中持有大約162萬的股票部位： 如果沒有利用期貨避險 在台股指數站回季線當天(2009/1/5)，手中持有的股票部位損失約66.6萬或－41.12%！ 如果利用期貨避險 在2008/5/26收盤前進場放空一口近月台指期貨進行避險，每月結算日前一個交易日轉倉至次月合約，空單續抱到2009/1/5，不考慮交易成本，期貨部位獲利約61.2萬。 避險與不避險的比較 不避險： 股票損失約66.6萬 報酬率－41.12% 期貨與選擇權基礎操作策略 期貨與選擇權基礎操作策略 期貨基礎操作策略： 作多策略 做空策略 選擇權基礎操作策略： 買進買權 賣出買權 買進賣權 賣出賣權 一、作多期貨策略 使用時機：研判後市將有一波漲幅 操作原則： 採用10MA和60MA作為基準 10MA和60MA黃金交叉向上－買進買權 出場時機： 收盤跌破10MA 如果進場後，一直沒有出場訊號，則續抱到結算 二、放空期貨策略 使用時機：研判後市將有一波跌幅 操作原則： 採用10MA和60MA作為基準 10MA和60MA死亡交叉向下－買進賣權 出場時機： 收盤站上10MA 如果進場後，一直沒有出場訊號，則續抱到結算 選擇權四大策略速記法 策略一、買進買權 使用時機：研判後市將有一波漲幅 操作原則： 採用10MA和60MA作為基準 10MA和60MA黃金交叉向上－買進買權 出場時機： 收盤跌破10MA 如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算 策略二、買進賣權 使用時機：研判後市將有一波跌幅 操作原則： 採用10MA和60MA作為基準 10MA和60MA死亡交叉向下－買進賣權 出場時機： 收盤站上10MA 如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算 策略三、賣出買權 使用時機：研判上檔壓力不容易過 操作原則： 10MA雖然在60MA之上，但10MA下彎 而且收盤價在10MA之下 出場時機： 收盤站上10MA 如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算 策略四、賣出賣權 使用時機：研判下檔具有支撐 操作原則： 60MA雖然在10MA之上，但10MA走揚 而且收盤價在10MA之上 出場時機： 收盤跌破10MA 如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算 我適合投資嗎？ 我適合投資嗎？ 有時間看盤 用閒置資金買賣現股，股價下跌可以選擇不看盤，等他漲回來再看… 交易期貨與選擇權，短時間之內可能造成的損益波動相當大，而且每個月都要面對現實結算損益，不適合沒時間看盤的投資人。 可以承受高槓桿 期貨與選擇權可以透過槓桿效果放大獲利，但也同樣可能使損失擴大。 以保證金77,000元操作一口大台指，合約價值為6800*200=1,360,000元，槓桿倍數為17.66倍。 以兩倍保證金154,000元操作一口大台指，槓桿倍數下降為8.83倍。 以十倍保證金770,000元操作一口大台指，槓桿倍數再下降為1.77倍。 「資金不足」意味著必須承擔「高槓桿」。 該使用多大的槓桿倍數，是要在風險容忍程度以及目標報酬之間取得平衡。 覺得大台指太貴，可以考慮小台指。 訂定交易策略 進場前，必須先擬訂合適的交易策略 看多怎麼做？看空怎麼做？盤整怎麼做？ 進場後，必須嚴格執行此交易策略 該進則進，該出則出，勿受自己或外在的影響而改變策略 喜歡追求股票明牌者，可能意味著容易受到他人的影響，便不適合投資 出場後，檢討交易策略有沒有改進空間 資金配置以及風險控管 確認自己熟悉的商品以及可用資金 熟悉幾個籃子？該鎖定哪個籃子？自己有幾顆雞蛋？每個籃子該放幾顆雞蛋