非公开发行募集资金运用可行性研究报告(精品).pdfVIP

国海证券股份有限公司 关于本次非公开发行募集资金运用的可行性研究报告 随着上市公司股权分置改革的成功实施和资本市场相关法律法规的逐步健 全，资本市场在国民经济中的地位不断提升。为满足国民经济快速发展的内在需 求，近年来监管层加快了多层次资本市场建设和金融产品创新步伐。2009年，创 业板正式推出，证券公司直接投资业务试点范围扩大；2010年，监管层又陆续批 准证券公司开展融资融券、股指期货等一系列的创新业务，国际板的准备工作也 加速推进；2011年，中国证券业协会完成对《融资融券合同必备条款》和《融资 融券交易风险揭示书必备条款》等文件的修改，沪深证券交易所相继发布《融资 融券交易实施细则》，融资融券业务正式由试点转为常规。上述创新举措的推出 为证券市场的发展注入了新的动力，国内证券行业迎来巨大的发展机遇，行业内 整合力度不断加大。为顺应市场形势的变化，抓住证券行业历史性的发展机遇， 使国海证券股份有限公司（以下简称“国海证券”或“公司”）在激烈的市场竞 争中占据更加有利的地位，公司拟向特定对象发行A股股票（以下简称 “非公开 发行”）。 一、本次募集资金运用的基本情况 根据公司发展战略和实际情况，本次非公开发行股票募集资金总额不超过50 亿元，用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大公司业务规模特别是创 新业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。本次募集资金主要用于以下 方面： 1.增加融资融券业务准备金； 2.加大对子公司的投入； 3.扩大承销准备金规模； 4.适度增加自营业务规模； 5.扩大资产管理业务规模； 1 6.优化营业网点布局； 7.加大IT技术平台建设投入； 8.加大研究业务的投入； 9.其他资金安排。 二、本次非公开发行募集资金的必要性 （一）在当前以净资本为核心的监管模式下，资本规模决定了证券公司的 市场地位、盈利能力与发展潜力 根据中国证监会发布的 《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司可从 事的业务范围与规模与其净资本规模直接挂钩。在当前以净资本为核心的监管模 式下，经纪、自营、承销、资产管理等传统业务和直接投资、融资融券等创新业 务的发展都与净资本规模密切相关。 作为刚上市的中型证券公司，扩大净资本规模既是证券行业的大势所趋，也 是国海证券的当务之急。2010 年，国海证券净资产及净资本排名分别在第59 位 及第56 位，处于行业中等水平，而行业排名前三位的中信证券、海通证券及华 泰证券净资本已分别达到410.50 亿元、324.60 亿元和216.58 亿元，国海证券净 资本量与行业第一梯队相比差距较大。资本金规模的不足在很大程度上限制了国 海证券各项业务，特别是直接投资、IB、融资融券等创新业务的发展空间。因此， 国海证券上市后首先需要通过各种方式扩大自身的净资本规模，排除制约公司发 展的最大障碍，拓展业务发展空间，进一步提升市场地位。 （二）本次募集资金是落实公司长远发展战略规划，提升公司综合竞争力和 持续盈利能力，优化公司收入结构的内在要求 目前，证券公司普遍对经纪业务依赖过大，各块业务发展不平衡，投资银 行、资产管理、直接投资等其他业务的收入贡献度较低。公司“二五”规划中 明确，要把公司建设成为“资本充足、特色鲜明、专业精湛、服务优良”持续 盈利能力强的现代金融企业，争取于2015 年综合排名进入全国前20 名，力争上 市证券公司前 10 名。未来，国海证券将由单一证券服务向综合证券服务转型， 建立涵盖证券、基金、期货、直接投资业务的综合业务体系，努力打造融证 2 券、基金、期货、直接投资、资产管理业务为一体的金融控股集团，提升公司 综合竞争力和持续盈利能力，优化公司收入结构。 为实现这一目标，公司仍需 进一步加快调整收入结构，增加融资融券、股票承销、直接投资和资产管理等 业务收入的比重，以降低经营风险，提高持续盈利能力，而上述业务规模的扩 张、发展目标的实现均离不开雄厚资本实力的支持。 三、本次非公开发行的可行性分析 （一）本次非公开发行得到了第一大股东广西投资集团有限公司的大力支持 长期以来，公司第一大股东广西投资集团有限公司（以下简称“广西投资 集团”）对公司业务发展都给予了全方位的支持。为支持公司业务的快速发展，