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中小企业集合年金计划研究报告 中小企业集合年金计划 中小企业集合年金计划是指由受托人发起设立的，能为多个委托人提供集中统一的基金和管理服务的年金计划；或由投资管理人建立的，能为多个年金计划受托人提供集中统一的基金投资管理的年金基金集合产品。 中小企业集合年金计划的模式 集合受托模式（前端模式） 集合投资模式（后端模式） 受托人 A企业 B企业 投资管理人 账户管理人 托管人 A企业 B企业 A受托人 B受托人 账户管理人 托管人 账户管理人 托管人 投资管理人 中小企业集合年金计划的优势 √有效降低单个企业建立企业年金计划的成本 √有效发挥规模效应 √有利于企业年金计划的持续运营 发达国家中小企业集合年金的主要类型 1、行业年金 行业年金又称多雇主年金，一般覆盖同一行业的所有参与集合年金计划的企业的雇员。典型代表有：美国多雇主年金计划，澳大利亚行业年金计划，荷兰行业联合养老计划。 2、集成信托计划 集成信托计划即零售年金计划，是指金融机构在企业年金市场上推出的标准化投资产品，并向任何有意向建立员工退休福利计划的企业出售。典型代表美国的简化雇员养老金计划（SEPs）和小企业雇员储蓄激励匹配计划（SIMPLE IRAs）及澳大利亚零售年金计划。 澳大利亚中小企业集合年金的发展状况 资料来源：APRP2011年简报 发达国家中小企业集合年金的经验启示 建立一个运作良好的企业年金市场，需要满足以下条件： √完善的法律法规 √税收优惠 √发达的资本市场 √设计合适的企业年金计划 我国企业年金发展状况 企业年金的主要受益对象 时间 企业 受托人 2010-1-15 鞍山钢铁集团 光大银行 2010-2-5 国家开发银行 建设银行 2010-3-15 华电集团 　 2010-5-27 中国出版集团 国寿养老 2010-7-27 内蒙古集通铁路集团 中国银行 2010-8-26 新疆八一钢铁公司 　 2010-9-26 中国建筑 农业银行 2010-9-30 中国石化 工商银行 2010-10-29 中国冶金科工 　 2010-12-6 中国建筑材料集团 长江养老 2010-12-13 中国航空集团 　 。。。 。。。 。。。 企业年金市场结构：大型国有企业占90%以上，中小企业不到10% 中小企业年金市场的供需分析 中小企业有现实需求 √有利于留住优秀人才 √有利于实现经营目标 √有利于企业适度节税 市场缺乏有效供给 √单一年金不适合中小企业 √集合年金目前总数较少，品种不够丰富，没有行业年金 中小企业集合年金市场概况 集合年金计划 受托人 账户管理人 托管人 投资管理人 投资组合 如意养老1号 工商银行 工商银行 光大银行 工银瑞信、华夏基金、中信证券 3 如意养老2号 工商银行 工商银行 中国银行 工银瑞信、海富通基金、富国基金、人保资管 5 如意养老3号 工商银行 工商银行 建设银行 工银瑞信、博时基金、中金公司 3 平安相伴今生企业年金集合计划 平安养老 工商银行 工商银行 平安养老、嘉实基金、中信证券、人寿养老 7 太平智信企业年金集合计划 太平养老 工商银行 工商银行 太平养老、中金公司、博时基金 6 太平智诚企业年金集合计划 太平养老 交通银行 交通银行 太平养老、嘉实基金、国泰基金 　 太平智汇企业年金集合计划 太平养老 中国银行 中国银行 太平养老、华夏基金、易方达基金 　 太平智先企业年金集合计划 太平养老 招商银行 招商银行 太平养老、南方基金、中信证券、国寿养老 　 太平智恒企业年金集合计划 太平养老 光大银行 光大银行 太平养老、工银瑞信、银华基金、富国基金 　 太平智胜企业年金集合计划 太平养老 民生银行 民生银行 太平养老、广发基金、海富通基金 　 泰康恒泰企业年金集合计划 泰康养老 工商银行 工商银行 泰康资管、工银瑞信、嘉实基金、南方基金、博时基金 6 国寿永睿企业年金集合计划 中国人寿 工商银行 工商银行 中国人寿、易方达基金、嘉实基金、平安养老 7 养颐乐1号 建设银行 建设银行 中国银行 博时基金、海富通基金、南方基金、国泰基金、中金公司 6 养颐乐2号 建设银行 中国银行 中国银行 华夏基金、嘉实基金、泰康资管 4 建行-农行养颐乐企业年金计划 建设银行 建设银行 农业银行 华夏基金、嘉实基金、人保资产、中信证券 8 以“太平智信企业年金集合计划”为例 智信计划投资组合　　智信计划设立了“太平避险”、“太平价值成长”、“太平蓝筹增长”、“太平稳定收益”、“ 中金平衡回报”和“博时积极配置”六个投资组合，委托人可依据自身需求和风险承受能力，自愿选择投资组合进行企业年金基金财产分配，并可进行灵活的投资组合转换，调整各投资组合上的资产分配比例，