《股票投资技巧分享》.ppt

一、基本分析 二、技术分析 三、宏观分析 四、形态分析 一、基本分析 崇尚基本分析的大师 格雷厄姆 二十世纪最受证券界人士崇敬、也是载誉最丰的证券分析大师。其五十余年的证券分析以及投资生涯所获得的成就为其博取了“华尔街教父”、“证券分析之父”、“投资价值理论之父”的盛名。作为哥伦比亚大学的金融教授，他开设的有关投资的系列课程开创了价值分析的先河，培养出了象巴菲特、莱尼、塔克曼等超级投资家。 《聪明的投资者》、《证券分析》（合著）奉为华尔街圣经 格拉汉姆—纽曼投资基金，曾用72万美元买下GEICO将近一半的股权，后来，该部分股权的市值超过了5亿美元。 稳健的投资理念：第一，坚持理性投资；第二，确保本金安全；第三，以可量化的实质价值为选股依据。 选股标准： （1）十倍以下的市盈率，以上一年的盈利为分母； （2）个股价格相当于历史最高价的一半，即股价从最高价回调了一半； （3）股价不高于每股净资产。 沃伦·巴菲特 是迄今为止全球最成功的投资家，他完全依靠在证券市场进行投资赚取了数百亿美元的财富，但是他似乎又置身证券市场之外，他没有股票行情接收机也从不使用价格走势图表。他每天阅读大量的财务报表以及企业、行业的相关资料，对企业形成完整的“概念”后，才决定是否买进或卖出股票。他拒绝融资也绝不进行杠杆交易，其独特的投资理念和操作策略使其资产四十多年连续成长，年复利增长达到28.4%。在2000年中，美国股市出现巨幅的调整，而他却继续屹立潮头，其管理的哈撒韦·伯克希尔公司继续呈现良好的增长，他个人的资产则不断再上新台阶，个人净资产达到500亿美元。 什么是基本分析 着重于对一般经济状况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的投资价值，衡量股价的高低。 基本分析的内容 1　宏观环境分析 A）经济因素分析 包括宏观经济形式分析、宏观经济政策分析和其他宏观因素（物价、国际收支、能源、人口因素等）分析 B）宏观非经济因素分析 包括政治因素、市场自身因素和其他不确定因素 2　行业分析 3　公司基本面分析 包括：公司的获利能力分析、公司竞争低位分析、公司管理分析、公司外部关系的分析、公司的联合和购并分析 几句话说清楚一家公司 二、技术分析 技术分析概述 1.技术分析的含义 技术分析主要是根据过去的股价资料，尝试运用各项图形及量化指标，分析过去的走势，并藉以预测未来的趋势； 2.技术分析的基本假设 市场行为涵盖一切信息。（技术分析的基础） 证券价格沿趋势移动。（最根本、最核心的条件） 历史会重演。（人的心理因素） 3.技术分析的要素 价格、成交量、时间和空间。其中价格和成交量是市场行为最基本的表现。 4.技术分析方法的分类 指标类：如平滑异同移动平均线（MACD），随机指标（KDJ)，乖离率（BIAS）等。 切线类：趋势线，轨道线，黄金分割线。 形态类：M头、W底、头肩顶、头肩底。 K线类：K线图是进行各种技术分析最重要的图表。 波浪类：整个周期包括上升5浪和下降3浪8个过程。 5.技术分析方法应注意的问题 技术分析必须与基本分析结合起来使用。 多种技术方法综合研判。 理论与实践相结合。 忠告： 1、技术分析的纪律：有什么方式买入，就用什么方式卖出。（有始有终） 2、技术分析解决的是“概率问题”，不存在“一劳永逸”。 三、宏观分析 宏观环境分析 A）经济因素分析 包括宏观经济形式分析、宏观经济政策分析和其他宏观因素（物价、国际收支、能源、人口因素等）分析 B）宏观非经济因素分析 包括政治因素、市场自身因素和其他不确定因素 各项经济指标： GDP增长率 失业率 通货膨胀率 CPI （消费者物价指数） PPI （工业品出厂价格指数） PMI （采购经理指数） 1、货币政策——央行调节货币供应量（M1、M2） a.紧缩货币政策 股价下跌 b.扩张货币政策 股价上涨 c.稳健货币政策 股价整理 货币政策工具：存款准备金率、中央银行贷款、公开市场业务、利率 2、财政政策——改变财政收入和财政支出 a.积极的财政政策 b.紧缩的财政政策 c.稳健的财政政策 （1）政府购买（2）改变政府转移支付 （3）税率调整 2001年以前国内证券投资者懂趋势即可获得盈利，2008年前懂资金流懂行业分析也能获得较好收益。2011年以后