708-第四章 资本成本和资金结构.pptVIP

第四章　资本成本和资金结构  本章主要介绍了资本成本、杠杆原理、资本结构等三 个内容。通过对本章的学习，要求同学们掌握个别资本 成本、综合资本成本和边际资本成本的计算；掌握经营 杠杆、财务杠杆和复合杠杆的计算及其含义；掌握确定 企业最优资本结构的方法。 本章内容： 第一节 资本成本 第二节 杠杆原理 第三节 资本结构 第一节 资本成本 一、资本成本的概念及性质 （一）资本成本的概念 企业筹集和使用资金所付出的代价，就是资本成 本。资本成本包括筹资费用和使用费用两个方面 的内容 1、 筹资费用 是指在筹资中为获得资本而付出的经办费用。 2、使用费用 是指因使用资本而支付的资金占用费用 资本成本＝ ＝ （二）资本成本的性质 1、资本成本是市场经济条件下，资本所有权与资本使用权相分离的产物。 2、资本成本具有一般产品的基本属性，同时也不同于一般产品。 其表现在： （1）产品体现的是资金的耗费，这种耗费会通过有效的经营收入得到补偿；资本成本归根结底应该是从利润中的 一项扣除 （2）产品成本是企业现实的资金耗费；而资本成本既可以表现为实际成本，也可以表现为机会成本 （3）资本成本在应用中多表现为预测成本 3、资本成本与资金时间价值既有