偿债基金.docVIP

2.偿债基金　 （1）偿债基金的计算　　偿债基金，是指为了在约定的未来一定时点清偿某笔债务或积累一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金，也就是为使年金终值达到既定金额的年金数额。从计算的角度来看，就是在普通年金终值中解出A，这个A就是偿债基金。 计算公式如下： A=F· 　　式中，称为“偿债基金系数”，记作（A/F, i，n）。 　　【结论】 （1）偿债基金和普通年金终值互为逆运算；　 （2）偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。 【例题1·计算分析题】某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金为多少？ 　　【答案】　　1000＝A×（F/A，10%，4）　　A＝1000/4.6410=215.5（万元） 3.普通年金现值的计算 普通年金的计算实际上就是已知年金A，求普通年金现值P。 根据复利现值的方法计算年金现值的公式为： P=A（1+i）-1+ A（1+i）-2……+ A（1+i）- n 将两边同时乘以（1+i）得 P（1+i）=A + A（1+i）-1+ A（1+i）-2……+ A（1+i）-(n-1) 两者相减得：P=A×= A×（P/A, i, n ） 年金现值系数（P/A，i，n），平时做题可查表得到，考试时，一般会直接给出该系数。　　【例题2·计算分析题】某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益40000元。按年利率6%计算，计算预期l0年收益的现值。　　【答案】P＝40000×（P/A，6%，l0）　　 ＝40000×7.3601　 　＝294404（元） 4.年资本回收额的计算　　年资本回收额，是指在约定年限内等额收回初始投入资本或清偿所欠的债务。从计算的角度看，就是在普通年金现值公式中解出A，这个A，就是资本回收额。计算公式如下： A=P·　　　　上式中，称为“资本回收系数”，记作（A/P, i，n）。　　【结论】 （1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；　　（2）资本回收系数与年金现值系数互为倒数。 【例题3·计算分析题】为实施某项计划，需要取得外商贷款1000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万美元，支付利息80万美元。要求核算外商的计算是否正确。　 　【答案】 　　按照约定条件，每年应还本息数额： 　　A=1000/（P/A，8%，5）=250（万美元） 5.即付年金的终值与现值　　 即付年金，又称为先付年金，是指每期期初等额收付的年金。 有关计算包括两个方面：　　（1）即付年金终值的计算　　 即付年金的终值，是指把即付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。　　 老师手写： 【简便计算方法】 　　 先将其看成普通年金，套用普通年金终值的计算公式，计算终值，得出来的是在最后一个A位置上的数值，即第n-1期期末的数值，再将其向前调整一期，得出要求的第n期期末的终值，即在普通年金终值的基础上，再乘以（1+i）。　　F＝A（F/A，i，n）（1＋i）　　【例11-11】为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱?  　 解答：F＝A[（F/A，i，n+1）-1] =3000×　[（F/A，5%，7）-1] =3000× (8.1420-1)　　 =21426（元） 或者： F＝A（F/A，i，n）（1＋i） =3000×6.8019×（1＋5%）　　 　　 =21426（元） 【例11-12】孙女士看到在领近的城市中，一种品牌的火锅餐馆生意很火爆。她也想在自己所在的县城开一个火锅餐馆，于是找到业内人士进行咨询。花了很多的时间，她终于联系到了火锅餐馆的中国总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入火锅餐馆的经营队伍，必须一次性支付50万元，并按该火锅品牌的经营模式和经营范围营业。孙女士提出现在没有这么多现金，可否分次支付，得到的答复是如果分次支付，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。3年中如果有一年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设孙女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照孙女士所在县城有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可以获得年利率为5%的贷款支持。请问孙女士现在应该一次支付还是分次支付？ 解答： 如果分次支付，则其3年的终值为： F=20×（F/A，5%，3）×(1+5%) =20×3.1525×1.05 =66.2025（万元） 如果一次支付，则其3年的终