“国美案例”背后的逻辑.pdfVIP

［新观察］ Column “国美案例”背后的逻辑 文/卫祥云 黄、陈之争的起因、过程和中国民 有企业改革更有借鉴意义。 国务院国资委 从营企业如何从中吸取教训来分析、 国有企业的主人是全国人民。在中国目 商业科技质量中心主任 观察国美案例，留给人们的尚有 前的情况下，企业所有者是明显缺位的，即 许多值得思考之处。而纵观国美事件前后 不能履行作为所有者的股东的义务和权利。 的舆论分析，大多着眼于中国家族企业的 国资委作为国务院的特设机构，行使的是国 治理结构和建立现代企业制度的关系。但 有企业 “代理人”的资格。如果全国人民是 我认为：国美案例不仅对家族企业、民营企 “主人”的话，即国有企业的职业经理人实际 业有吸取教训的地方，也是上市公司建立 上就是“保姆”。从国美案例来看，如果主人 现代企业制度案例的一笔宝贵财富，给我 在家，“保姆”可以受到监管；如果主人“缺 们国内外商学院和经济学家、企业家提供 位”，谁也无法保证“保姆”有越权行为或超 了丰富的研究内容。 过授权进行非正常活动。这就是国美案例对 国美案例告诉了我们一个浅显而明白 国有企业改革的重要启示。 的道理，即在企业的所有者即产权所有人 第一，国有企业不是一般意义上的企业， 缺位的情况下，企业难免不出问题。从国美 是特殊企业。既然国有企业是特殊企业，就 案例来看，黄光裕是国美的创始人、大股 不能按一般企业进行管理，或建立所谓的现 东，也是实际控制人。但在黄不能履行法人 代企业制度，而应实行 “官本位”和准公务 权力和责任的情况下，作为职业经理人的 员管理。在目前情况下，这种模式既能调动 企业实际控制者陈晓引入了“贝恩”资本。 国有企业管理者的积极性，也能为解决社会 由此产生了扩大其他股东资本、来缩小黄 不公创造条件、环境和机会；还会对消除腐 光裕资本的运作，其实质是让国美摆脱黄 败、扭转国家公务员和国企管理人员在收入 光裕控制。 上竞相攀比的不良风气起到改善作用。 我们且不说陈晓是否有意成为国美的实 第二，国有企业的所有者必须到位，即 际控制人（大股东），也无意评价陈晓本人的 必须想方设法让全国十三亿人民都享受到国 职业道德和操守以及黄光裕的“罪过”与“是 有股份带来的收益。这方面的建议和意见，耶 非”，但有一点需要厘清。即陈晓作为国美大 鲁大学金融经济学终身教授、著名经济学家 股东黄光裕的实际委托人，黄有没有授予陈 陈志武的观点和思想见解独到，一针见血，具 引进 “贝恩”资本的权利及其一系列资本运 有很强的可操作性，即建立国民权益基金，让 作和经营的权利。即陈晓的一切资本运营活