[华中科技大学财务管理课件]第十四章、金融衍生工具和风险管理.pptVIP

远期利率协定（Forward Rate Agreement，简称FRA） 利率封顶期权和利率保底期权（Caps and Floors） 保值货币互换（Currency Protected Swaps，简称CUPS） 交叉货币互换权（Cross—Currency Swaptions） 外汇远点协定（Foreign Exchange Forward Agreements） 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 什么是期货？什么是期权？什么是互换？什么是互换权？ 金融衍生工具有哪些特征？ 比较利用期货和利用期权进行套期保值防范风险的区别 互换权获得迅速发展的原因有哪些？ 除期货、期权、互换和互换权外，其他衍生工具有哪些？ 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 主讲人：刘淑莲 第一节 金融衍生工具简介 第二节 期货 第三节 期权 第四节 互换与互换权 第五节 其他衍生工具 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 一、金融衍生工具的产生 金融衍生工具是指以另一（或另一些）金融 工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定的金融工具 金融衍生工具的产生原因 规避风险的迫切要求风险大 国际金融业的发展趋势 新技术及金融理论的推动 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 按照基础工具的种类不同，可以将金融衍生工具分为四大类 利率衍生工具 外汇衍生工具 股票衍生工具 商品衍生工具 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 金融衍生工具的特征 1.金融衍生工具产生的基础 2.金融衍生工具的价值 3.运用金融衍生工具进行金融交易时，易做空头 4.能够帮助投资者规避风险和进行保值 5.高收益和高风险形影相随 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 二、金融衍生工具的种类及其特征 一、期货交易简介 期货是一种远期合约，其持有人有权在将来某特定日期，按照特定的价格，购买或者出售特定数量的某种资产。 利率期货（Interest Rate Futures） 利率期货合 外汇期货（Foreign Exchange Futures） 股票指数期货（Equity Index Futures） 第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 二、利用期货进行套期保值 套期保值是指通过买卖期货合约来避免因市场价格波动给自己带来的风险。具体地说，就是通过采取与现货市场上相反的立场买卖期货，以确保现在拥有或将来拥有的财产的价格。 买入套期保值 买入套期保值是指在现货市场上处于空头地位的企业在期货市场上做一笔相应的多头地位的交易。这样做可以防止外汇汇率变动的风险。 ?   第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 买入套期保值交易 ?   第十四章 金融衍生工具 及其风险管理 * 现货市场 期货市场 3月5号 即期汇率： 买入6月份到期的期货合约40张 1美元=7.250元人民币 成交汇率：1美元=7.240元人民币 6月5号 买入100万美元 卖出6月份到期的期货合约40张 汇率：1美元=7.950元人民币 成交汇率：1美元=7.949元人民币 结果 损失: 盈利： （7.250-7.950）×1 000 000 （7.949-7.240）×1 000 000 = -700 000元人民币