基于遗传算法的多项式样条函数利率期限结构模型.pdfVIP

( ) 第27卷第7期 总第187期 　　　　 　 　系　统　工　程 V o l. 27, N o. 7 2009年7月　　　　　　　　　 　 　 　 Sy stem s Eng ineer ing J u ly. , 2009 ( ) 文章编号: 100 14098 2009 基于遗传算法的多项式样条函数利率期限结构模型 1 2 1 白小莹 , 周荣喜 , 杨丰梅 ( 1. 北京化工大学 理学院, 北京　100029; 2. 北京化工大学 经济管理学院, 北京　100029) 摘　要: 针对样条函数利率期限结构模型中通常根据经验选取分界点的缺陷, 本文利用遗传算法寻找多项式 样条函数利率期限结构模型的最优分界点, 给出了基于遗传算法的多项式样条函数利率期限结构模型, 并与 固定分界点的多项式样条函数模型进行实证比较。从定价误差看, 前者不管是对于样本内的数据还是样本外 的数据都优于后者。最后系统地分析了模型与算法中参数: 多项式次数、分界点数 目、染色体数 目和遗传代数 对定价误差的影响。 关键词: 利率期限结构; 遗传算法; 多项式样条函数; 参数分析 中图分类号: F 830　　　文献标识码: A 　　利率是金融系统工程中的一个核心变量, 在市场经济 学者研究了一些新的样条模型, 如L in (2002) 研究了B 样 条件下, 它是时间的函数, 通常采用利率期限结构来刻画 [ 13 ] ( ) [ 14 ] 条 , 等 2008 提出了立方 1样条 等。然而在样 Ch iu L 这一特征。利率期限结构是指在相同的风险水平下, 不同 条函数模型中, 样条节点数 目和样条分界点的选择对收益 期限的即期利率之间的数量关系, 也可以说是理论上的零 曲线的拟合有重要影响, 例如样条分界点选择不同, 所拟 [ 1] 息票债券收益率曲线 。利率期限结构在投资组合分析、 合的收益曲线可能差异较大, 对债券定价和风险管理会产 资产定价、货币政策等方面应用广泛, 不少学者对此做了 生较大影响。对此。 ( 1975) 认为一般情况下, 节 M cCu lloch ( ) 研究。例如, 陈收等 2002 研究了利率随资本结构变化条 点的数 目应该与样本债券数的