货币时间价值计算实例.pptVIP

一、计息期为一年的等值计算 1、求终值或现值 例：3-8 例：2、某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案： （1）立即付全部款项共计20万元； （2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束； （3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。 要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？ 货币时间价值等值计算实例 第一种付款方案支付款项的现值是20万元； 第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以： P＝4×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，2）＝16.09（万元） 或者P＝4×[（P/A，10%，9）－（P/A，10%，2）]＝16.09（万元） 或者P＝4×（F/A，10%，7）×（P/F，10%，9）＝16.09（万元） 第三种付款方案：此方案中前8年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以： P＝3×（P/A，10%，8）＋4×（P/F，10%，9）＋5×（P/F，10%，10） ＝19.63（万元） 因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。 2、求等值问题 例3-7 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6%的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（D ）元。 A、1433.63 B、1443.63 C、2023.64 D、2033.64 3、求利率 例3-6 例：某人于第一年年初向银行借款30000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为（ D）。 A、20% B、14% C、16.13% D、15.13% 解：30000＝6000×（P/A，i，10）， 所以（P/A，i，10）＝5， 经查表可知： （P/A，14%，10）＝5.2161， （P/A，16%，10）＝4.8332， 使用内插法计算可知：（16%－i）/（16%－14%）＝（5－4.8332）/（5.2161－4.8332）， 解得i＝15.13%。 4、求期数 某公司拟进行一项投资。目前有甲、乙两种方案可供选择。如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高60000元，但每年可获得的收益比乙方案多10000元。假设该公司要求的最低报酬率为12%，方案的持续年限为n年，分析n处于不同取值范围时应当选择哪一种方案？ 解：使每年多获得10000元收益的现值等于60000元时甲乙两个方案是等价的，即 60000＝10000×（P/A，12%，n） 即：（P/A，12%，n）＝6 查年金现值系数表可知： （P/A，12%，11）＝5.9377 （P/A，12%，12）＝6.1944 由内插法可知： （n－11）/（12－11）＝（6－5.9377）/（6.1944－5.9377） n≈11.24（年） 所以如果方案能够持续11.24年以上，该公司应当选择甲方案；如果方案的持续年限短于11.24年，则公司应当选择乙方案；如果方案恰好能够持续11.24年，则选择任何一个方案都是可以的。 二、计息期短于一年的等值计算 1、计息期与支付期相同 例：3-9；3-10 2、计息期短于支付期 例：3-11 三、不规则现金流量货币时间价值计算 不规则现金流量，是指各期现金流量不相等的现金流量形式。 例：3-12，3-13，3-14 常用还本付息方式 1、等额还款 每期要支付的利息和归还的本金相加的金额各期相等。 例：假设某人年初借款100万元，年利率为5.94%，分五年等额还款，求： （1）五年后该笔借款的本息和； （2）每年等额还款额； （3）每年偿还的本金和利息各为多少。 2、等额还本法 每期偿还等额的本金和每期的利息。 3、每期付息到期一次还本 4、本息到期一次支付 练习 1．某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元，年利率为5％，试计算5年租金的现值是多少？ 2．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资8万元，前3年没有投资收益，从第4年至第8年每年年末可得到投资收益3万元。该企业的资金成本为6％。计算该投资项目是否可行。 3．某人将1000元存入银行，年利率为5％。 （1）若1年复利一次，5年后本利和是多少？ （2）若半年复利一次，5年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？ 4．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第1年初一次性付款240000元；第二种是每年年初付50000元，连续付5年第一种；第三种是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付6000