金融理论前沿1.docVIP

第一次作业 答：1.经理人掠夺的主要表现方式为（1）当经济危机时，企业自救成功成功，经理人作为有功人员可以索要更多奖金；若不成功，经理人自救不成功，经理人被解雇，也可以得到一笔补偿。（2）当经济平稳时，如材料二所述，企业经理人的年金居高不下，侵蚀企业利润。 2.（1）根据危机前的经理人行为分析，经理人的激励完全受银行的扩张和银行当期收益变动的影响。这样一来，从经理人个体来说，通过不断地创新和扩张可以获得更多的收益，只要当期的收益足够大，下一期的风险就可以被忽略。从整个银行业的经理层来说，只要每个银行都处于扩张状态，相互之间的交易就会快速增长，形成一种收入和利润的“自我实现”状态。 这种状态很容易造成集体的无意识或者说集体的疯狂，因为在这一阶段，所有游戏的参与者都获得了超过预期的收益。政府、股东、经理人的利益在这里达到一致。 （2）在金融危机中，经理人并不对银行前期的高风险负责，只收取危机前的收益，危机对经理人的惩罚知识声誉上的。单个经理人受到声誉惩罚时，损失是很严重的，一旦危机是整个系统的，那么由于整个金融业都面临同样的问题，受声誉的惩罚的就不只是个别经理人，而是整个金融界的经理人，这样的声誉损失就可以忽略不计了。 金融业的经理人通过制造危机获得最大收益。 3.（1）改变坏账与利润分离的财务管理方式，规定商业银行的账面利润首先要冲抵坏账后才能表现为真实利润。 （2）严格执行资本监管原则，从整体上解决中国银行业资本不足的问题 （3）通过资本监管，进一步放开银行业，一填补默写真空地带。 （4）通过资本监管，解决银行业创新不足问题。 （5）通过资本尽管，限制商业银行表外业务的过度膨胀。 （6）通过资本监管，增强银行者与经营者的风险意识，防止过度竞争造成的行业伤害 （7）对金融业实行薪金限制也是合理的 第二次 答：（1）国际货币体系是有关国际货币确定、国际储备货币选择、汇率及汇率制度选择以及国际收支不平衡调节的一整套规则和机制。 弊端即“特里芬”难题：一方面，为了满足国际经济不断发展的需要，美元必须无限制的供应，这必然导致美元持续逆差，造成美元泛滥，导致人民对美元逐渐失去信息；另一方面，为了维持人们对美元的信息，要求美国国际收支持续顺差，这必然产生美元供应紧缩，无法满足国际经济发展对国际货币的需求以及国际结算、国际支付的需要。 （2）由于任何一个国家的法定货币,不仅仅是美元,充当国际本位货币都无法从根本上解决其价值的不稳定性与国际经济对货币价值稳定性的内在要求之间的矛盾,因此,要根除当前国际货币体系的弊端,任何从现有的某个国家的法定货币或者某个需要区域货币出发寻找替代美元作为国际本位货币的标的物,都会以失败而告终,都会出现美元本位制相同的弊端. 按照当前的经济发展趋势，中国完全有可能在2030年左右称为世界第一大经济体，解释在创建世界统一货币和世界中央银行的过程中发挥重要作用。 （3）货币区域化是金融本土化向全球化过渡的必经之路。随着全球经济金融一体化趋势的增强,区域货币一体化的理论与实践得到了迅速发展。欧元的推出对区域货币一体化理论进行了最好的诠释和开创性实践。亚洲区域合作与一体化当以中国为核心,辐射四周。作为最具备有利条件的四方,中国内地、香港与澳门,台湾地区应抓住机遇共商经济金融合作以及建立单一货币事宜,这对两岸四地经济的快速发展与金融稳定极具利益,同时也为亚洲单一货币实施探索了道路。虽然由于种种原因,实现中国货币一体化尚需时日,但对其进行前瞻性理论研究却极有必要。金融协作是一个渐进的过程,内地、港、澳三地的金融协作也必然是从简单的货币合作开始。但是也必须考虑到台湾问题的政治敏感性和澳门经济体相对较小等因素。主要对中国大陆和香港和澳门特别行政区与台湾地区货币一体化问题作一些分析和探讨,并着重从经济联系、市场融合、生产要素流动,而非制度和政治统一的视角,来讨论港币、澳门元、新台币与人民币融合的经济意义及可行性。这既符合区域货币一体化理论的主流思想,又可为今后中国货币的进一步融合留下广阔空间。2009年第一季度，我国扩大内需、促进经济平稳较快发展以应对国际金融危机的一揽子计划已初见成效，经济运行出现积极变化，市场信心有所恢复，形势比预料的要好。消费较快增长，投资增速加快，国内需求稳步提高。农业形势总体稳定，工业生产增长企稳。银行体系流动性充裕，货币信贷快速增长，金融体系平稳运行。第一季度，实现国内生产总值（GDP）6.6万亿元，同比增长6.1%；居民消费价格指数(CPI)同比下降0.6%。 中国人民银行紧密围绕保增长、扩内需、调结构大局，认真执行适度宽松的货币政策，采取灵活、有力的措施加大金融支持经济发展的力度，保证货币信贷总量满足经济发展需要。适时适度开展公开市场操作，保持银行体系流动性总体充裕，稳定市场预期。引导金融机构扩大信