造价师,讲义,理论第5讲.doc

　　第二章 工程经济 　　第一节 资金的时间价值及其计算 　　一、现金流量与资金的时间价值　　（一）现金流量　　1. 现金流量的含义　　在某一时点t流入系统的资金称为现金流入，记为CIt；流出系统的资金称为现金流出，记为COt；同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或（CI－CO）t。　　2. 现金流量图　　现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，运用现金流量图可以全面、形象、直观地表示现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）。如图2.1.1所示。 　　【例】　　某项目建设期为2年，建设期内每年年初分别贷款600万元和900万元，年利率为10%。若在运营期前5年内于每年年末等额偿还贷款本利，则每年应偿还（）万元。 　　（二）资金的时间价值　　1. 资金时间价值的概念　　.反映出资金在运动中，会随着时间的推移而变动。变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。　　2. 利息与利率　　利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。　　（1）利息。　　?????????????????????????????? 利息I＝目前应付（应收）总金额F－本金P???????????????????????????????????????? （2.1.1）　　在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。从投资者角度看，利息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。　　（2）利率。 　 （3）影响利率的主要因素　　利率的高低主要由以下因素决定：　　①社会平均利润率。利率随社会平均利润率的变化而变化。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会有人去借款。　　②借贷资本的供求情况。在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。　　③借贷风险。借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。　　④通货膨胀。通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。　　⑤借出资本的期限长短。 第一节 资金的时间价值及其计算 一、现金流量与资金的时间价值 （一）现金流量 1. 现金流量的含义 在某一时点t流入系统的资金称为现金流入，记为CIt；流出系统的资金称为现金流出，记为COt；同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或（CI－CO）t。 2. 现金流量图 现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，运用现金流量图可以全面、形象、直观地表示现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）。如图2.1.1所示。 ? 【例】 某项目建设期为2年，建设期内每年年初分别贷款600万元和900万元，年利率为10%。若在运营期前5年内于每年年末等额偿还贷款本利，则每年应偿还（）万元。 对应的现金流量表如下： 年序 0 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量 600 900 0 （二）资金的时间价值 1. 资金时间价值的概念 .反映出资金在运动中，会随着时间的推移而变动。变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。 2. 利息与利率 利息是资金时间价值的一种重要表现形式。通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 （1）利息。 利息I＝目前应付（应收）总金额F－本金P （2.1.1） 在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。从投资者角度看，利息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 （2）利率。 （2.1.2） （3）影响利率的主要因素 利率的高低主要由以下因素决定： ①社会平均利润率。利率随社会平均利润率的变化而变化。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会有人去借款。 ②借贷资本的供求情况。在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。 ③借贷风险。借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。 ④通货膨胀。通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 ⑤借出资本的期限长短。 二、利息计算方法 利息计算有单利和复