证券从业资格考试基础-方正培训课件.ppt

证券投资基金 按基金的组织形式分 契约型基金 公司型基金 按基金的运作方式分 封闭式基金 开放式基金 按投资标的分 1、国债基金 2、股票基金 3、货币市场基金。。。。 * * 交易所交易的开放式基金 ETF 交易所交易基金，上海证券交易所 则将其定名为“交易型开放式指数基金”。 ETF是一种在交易所上市交易的、基金份 额可变的一种基金运作方式。 * * 第五章 金融衍生工具 金融衍生工具的概念 金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格（或数值）变动的派生金融产品。 * * 独立衍生工具 （1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、 汇率、 价格指数、费率指数、信用等级、信用 指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金 融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关 系； （2）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类 似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始 净投资； （3）在未来某一日期结算。 * * 嵌入衍生工具。是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。 * * 1、跨期性 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 2、杠杆性 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 3、联动性 金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 4、高风险性 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。 * * 金融衍生工具的分类 按照产品形态和交易场所分类 1、内置型衍生工具 2、交易所交易的衍生工具 3、OTC交易的衍生工具 * * 按风险收益特征分 1、股权类产品的衍生工具 2、货币衍生工具 3、利率衍生工具 4、信用衍生工具 5、其他衍生工具 * * 按衍生工具交易方法及特点分 1、金融远期合约 2、金融期货 3、金融期权 4、金融互换 5、结构化金融衍生工具 * * （一）股权类资产的远期合约 包括单个股票的远期合约、一揽 子股票的远期合约和股票价格指数的 远期合约三个子类。 （二）债权类资产的远期合约 主要包括定期存款单、短期债券、 长期债券、商业票据等固定收益证券 的远期合约。 * * 金融期货的基本功能 套期保值功能 套期保值是指通过在现货市场与期货市场 建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易 行为。 套期保值的基本做法 在现货市场买进或卖出某种金融工具 的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。 套期保值的基本类型：多头套期保值 空头套期保值 * * 价格发现功能 投机功能 套利功能 金融期货与金融期权的区别 1、基础资产不同 2、交易者权利与义务的对称性不同 3、履约保证不同 4、现金流转不同 5、盈亏特点不同 6、套期保值的作用与效果不同 * * 金融期权的分类 根据选择权的性质划分，金融期权可以分为买入期权和卖出期权 买入期权又称看涨期权或认购权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入 一定数量金融工具的权利。 卖出期权又称看跌期权或认沽权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出 一定数量金融工具的权利 * * 按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权 欧式期权只能在期权到期日执行;美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行;修正的美式期权也称为百慕大期权或大西洋期权，可以在期权到