财务报表分析_徐工偿债能力分析(第一1.docVIP

作业一：徐工科技2008年年末偿债能力分析 一、公司简介： 徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。 公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。 公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。 2008年公司实现营业收入33.54亿元，同比增长2.69％；净利润1.1亿元，同比增长346.75％，实现每股收益0.20元。利润的增长主要来自于股权转让收入，扣除非经常性损益，每股收益为-0.14元。2008年公司不进行利润分配，也不实施资本公积金转增股本。 二、徐工科技2008年偿债能力指标的计算 （一） 2008年徐工科技的短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债 = 2 467 656 202.46÷2 311 443 363.33=1.07 2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 =(2 467 656 202.46-1 144 568 216.84)÷2 311 443 363.33=0.57 3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债 =(458 056 962.89+0) ÷2 311 443 363.33=0.198 （二） 2008年徐工科技的长期偿债能力指标 1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100% =(2 320 557 679.97÷3 638 232 589.15)×100%=63.78% 2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100% =(2 320 557 679.97÷1 317 674 909.18)×100%=176.11% 3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%=[2 320 557 679.97÷(1 317 674 909.18-83 635 454.66)]×100%=188% 4、股东权益与固定资产比率=（股东权益总额÷固定资产总额）×100%=（1 317 674 909.18÷941 195 120.94)*100%=140% 三、徐工科技2008年偿债能力的分析及评价 （一）短期偿债能力的分析与评价 短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。根据2004年至2008年5年流动比率、速度比率、现金比率的指标数据： 流动比率 2008 2007 2006 2005 2004 速动比率 1.07 1.25 1.12 1.12 1.16 现金比率 0.57 0.69 0.54 0.54 1.55 0.2 0.23 ? ? ? 1、主要从以下四个方面着手分析： （1）流动比率分析 通过计算可以看出，该企业流动比率为1.07，比07年该企业流动比率1.25降低了0.18，下降了16.82%，相对于前面4年都低，说明该企业的短期偿债进一步降低了， 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指