关于银行资本、经济周期和货币政策的文献综述.pdf

固 金融视野X，M虑嬲缸~cE 贻■。“?习 关于银行资本、经济周期和 货币酩策的友赫综述 孙天琦 张观华 人民银行西安分行西安710049 摘要：经济周期运行下银行资本自身具有顺周期变化的特点，监管当局的资本监管一般会导致信贷供给更 为严重的顺周期性，并放大经济冲击，因此在经济高涨期，丛须高度关注信贷快速扩张的潜在后果。银行资本的顺 周期变化也使货币政策效果表现出非对称性，造成经济周期的不同阶段货币政策的效果不同，中央银行和监管当 局政策目标的差异往往也会导致银行资本监管与货币政策短期的潜在冲突，但长期目标是一致的。削弱银行资本 顺周期性影响的措施包括：加强以风险为基础的监管；通过收取以风险为基础的存款保险费；利用“时点”评级方法 配置资本，利用“周期”评级方法计提资本；加强监管部门和中央银行的信息交流和政策协调等。我国正在逐步实施 巴塞尔新资本协议，很多研究值得借鉴，但是绝对不可套用。 关键词：资本；周期；政策；文献综述 一、银行资本自身的顺周期变化 业财务状况表现良好，偿付能力高； 2 银行对客户的经济前 对于银行的顺周期行为模式，KatalinMero 2002 指出，景乐观，客户信用评级高，从而提取较少的贷款损失拨备 从 银行行为的顺周期特性源自贷款双方的信息不对称。在经济 长期看甚至可能低于合理水平 ，银行的利润表现出较高的水 衰退期，那些没有风险、能够获利的项目也难以获得融资；此 平，从而导致较高的利润分配； 3 投资旺盛，资金需求量较 时银行的顺周期行为会导致危机进一步恶化；而在经济景气 大，因此贷款利率水平较高，银行利息收入增加； 4 各种交易 时期，因为对未来的经济发展趋势保持乐观，银行倾向于承担 活跃，银行中间业务收入增长较快。 更大的风险，银行通常更乐于向客户发放贷款，也放松了对抵 相反，在经济萧条期，客户财务状况恶化，偿付能力下降， 押物品的要求。而且，在经济上升时期，银行接受的抵押品价 银行将面临贷款损失的突然增加，资本受到侵蚀，银行盈利能 值显著上升，而在萧条时这些抵押商品的价值可能明显下降， 力下降，并引发严格的信贷评审和信贷紧缩活动。 这极大地助长了银行的顺周期行为。银行风险偏好的增加同 拨备变化也会影响银行收益。总的拨备覆盖率及拨备成 样也反映在贷款价格的变化上。在经济高涨时期，一个典型的 本在经济周期上升阶段减少，而在经j齐 氐迷时期快速上升。因 现象就是，银行通过刚氏贷款价格来维持或增加市场份额。因 此，经济周期拐点一旦出现，马上会出现银行收益减少、风险 此，银行信贷政策态度在本质上有助于加强景气周期 包括周 承担意愿刚氏和信贷紧缩，此时银行会调整资产投资组合以 期性的景气或萧条 ，因而具有很强的顺周期性。 增加安全性。 由于在经济周期的整个变化过程中，银行资本受到盈利 也有观点认为公允价值会计会提高银行贷款的周期性特 水平、贷款质量变化、贷款损失拨备水平等内部因素的影响以 征，增加银行收益的波动性。 及筹集新资本的成本等外部因素的影响，因此银行顺周期性 二 银行资产质量、资产价格与经济周期平行 的一个主要方面就是资本的顺周期变化。 银行贷款质量依赖于银行的内部评级体系、外部评级机 一 银行的盈利能力与经济周期平行 构及信贷风险模型。银行贷款质量变化的主要原因是由于经 在经济高涨期，银行收益通常会增加；而在经济萧条期， 济环境恶化导致客户贷款违约率的周期性变化。Fama 银行的收益会下跌。这主要是由于： 1 在经济高涨期，工商企 万方数据 E 10 团 翳删徽缸~c∈金融视野 约率具有周期性。在经济高涨期，贷款违约率较低；而